1、東吳證券研報指出，國泰君安、海通證券公告披露瞭兩傢券商的合並預案。本次吸收合並采取國泰君安換股吸收合並海通證券的方式，在本次換股吸收合並基礎上，國泰君安擬向控股股東上海國資公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金。兩傢券商擬於10月10日提前復牌。資本市場支持政策批量落地，券商巨頭合並提供催化，堅定全面看好非銀板塊。政策轉向帶動市場交投活躍是當前非銀板塊投資主線，市場交投活躍能否延續是持續性關鍵。本次國泰君安與海通證券交易預案出臺背景下，兩傢券商復牌後具備較大的補漲空間（國泰君安與海通證券停牌期間，SW非銀金融/SW證券II指數區間漲跌幅分別為50%/42%），板塊行情有望得到進一步催化。
2、中信證券表示，自9月24日和26日重大政策發佈以來，A股獲得較大體量資金流入。當前分析師預期總體穩定，結構上有所轉好，國慶節前全市場2024年一致預期凈利潤總額周度環比變化率為-0.1%，降幅大幅收窄，地產行業全年一致預期凈利潤顯著改善。復盤2008年以來四輪重大政策對底部拐點的催化過程，目前市場仍處於由情緒主導的反彈第一階段，反轉風格表現大幅領先，但中長期仍需關註具體的政策落實的方向以及效果，建議關註基礎設施建設、房地產發展新模式、擴大內需等政策重點支持領域相關行業，此外如商貿零售、紡織服裝、輕功制造等前期跌幅較高，但在本輪反彈中漲幅較少的行業也值得關註。
3、華西證券表示，本輪“新質牛”行情由政策預期轉向為核心驅動力，增量資金助推行情形成牛市氛圍，目前處於“新質牛”的第一階段。後續一攬子增量政策落實舉措將陸續出臺，政策將步入一段“蜜月期”，內外資金仍有增配A股的空間。風格配置上，優質消費與成長有望並駕齊驅。關註受益於政策發力的大消費（食飲、汽車、傢電、醫藥）、優質成長（智能駕駛、人工智能）、重組並購主題。
4、中金公司表示，經過本輪快速上漲，市場計入的樂觀情緒已較為充分。1）衡量超買程度的恒生指數相對強弱指標（14日RSI）10月2日一度達90.9，創出新高。2）賣空占比從9月最後一周反彈啟動時的19.9%一度回落至14%以下，行情有“逼空”特點。3）從估值看，MSCI中國指數動態估值從9月11日8.6倍的低點快速升至11.7倍，已超過2010年以來歷史平均的11倍。恒生指數動態市盈率也從7.9倍達到10月7日的10.6倍，為2023年1月以來新高。當前恒生指數風險溢價自9月11日9.5%的高點快速回落至6%左右，低於2010年以來歷史均值，為2023年1月以來新低。因此粗略地看，當前計入的樂觀情緒已與2023年初高點的情緒接近，短期技術面透支明顯。
5、山西證券表示，證券公司不僅受益於政策組合拳下的估值超跌反彈，同時也受益於牛市預期下市場情緒及交投活躍度改善帶來的業務的業績邊際向好。9月24日至9月30日內，證券Ⅲ指數上漲37.94%，漲幅遠高於滬深主板指數，截至2024年9月30日，券商行業估值水平大幅提升，證券Ⅲ指數PB為1.50，處於近五年來52.00%分位。與其他行業相比，券商反彈特點更加鮮明，經紀及兩融業務率先受益於市場成交量擴大而改善。券商有望在資本市場牛市預期下率先實現戴維斯雙擊。
6、中信建投指出，電子板塊由於多數公司的股價前期回調幅度較大，而行業基本面逐步改善，亦在積極政策信號下強勢反彈。結合國慶節前和國慶期間A股、港股電子板塊的表現來看，半導體板塊彈性更佳。節後A股復市，仍然看好電子板塊反彈的機會，建議重點關註半導體彈性板塊。
7、華泰證券指出，從當前成交額、換手率水位看，市場交投仍處於活躍區間，但產業資本入場意願回落、順勢資金流入放緩等結構特征或表明情緒已有所降溫：1）散戶仍在流入且節內開戶熱情高漲、外資尚未回補到基準配置，反映資金或有潛在配置空間，2）但速率角度，該行觀察到，一是近兩日散戶資金凈流入強度放緩，二是融資活躍度已觸及2021年以來區間上沿，考慮到今日市場成交額環比回落，融資活躍度或環比同步降溫，3）結構上的另外一個視角來自於逆勢資金，9.30以來大股東減持小幅多增，以減持預案衡量占市值比重衡量的產業資本入場意願已有回落，但減持力度尚未進入歷史高位區間。
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