1、交銀國際表示，7月經濟數據延續瞭過去幾個月的運行趨勢，即生產端整體偏強，受到出口企業搶出口的推動，電子、運輸設備等制造業維持較高的景氣度，而需求端，如耐用品等消費政策刺激仍有提效空間。7月中共中央政治局會議中，政府強調瞭要以提振消費為重點擴大國內需求，經濟政策著力點要更多轉向惠民生、促消費，預計在1500億元左右超長期特別國債支持地方實施消費品以舊換新等措施推動下，內需恢復基礎有望得到鞏固。與此同時，在近期美聯儲降息預期升溫，且人民幣匯率企穩的形勢下，中國央行的貨幣操作空間增大，且央行在2季度貨幣政策中提及要加強逆周期調節，預計後續將有更多積極政策出臺生效。
2、國金證券表示，近期醫藥板塊進入半年報披露密集期，從目前已經揭曉的中報來看，醫藥板塊二季度業績增長溫和，市場對業績的憂慮有望逐步出清。展望下半年，我們繼續看好醫藥板塊結束3-4年以來的下行周期，迎來政策、估值、業績、機構配置的多方面反轉。持續看好兩大重點方向：創新藥出海和放量，以及院內存量藥械業績回升。此外二季度以來，多地醫療設備采購計劃陸續推出，建議關註醫療設備更新帶來的產業復蘇機會。
3、華創證券表示，該行認為“客流向好+維保周期+設備更新”是未來行業重要看點；新一輪軌交周期有望打開較大市場空間，對應細分領域具有明顯競爭優勢的龍頭企業有望率先受益；1）中國中車：全球動車組、機車、城軌車輛、客車及貨車等車輛領先企業，有望在動車組高級修及機車更新中受益；2）中國通號：我國鐵路信號與控制系統領先企業，有望在鐵路控制系統更新中受益；3）時代電氣：軌道交通電氣裝備/軌道工程機械/通信信號系統等是公司的重要業務，公司有望受益於軌交維修及設備更新；4）中鐵工業：盾構機、道岔等是公司主營產品，相關業務與設備更新政策契合度較高，有望在設備更新改造過程中受益。
4、華西證券表示，市內免稅為我國免稅體系中缺失的一環，近年來發展並完善市內免稅店政策不斷，我們認為在目前全球消費相對低迷的背景下，免稅渠道的價格力優勢不容小覷，海外消費回流前景依然廣闊，疊加當前入境遊的快速發展，市內店新政有望漸行漸近。
5、東吳證券表示，總結而言，我們當前的核心觀點有三：第一，隨著積極因素的積累，市場對於資產價格底部承壓的一致預期有望得到逆轉，一致預期的分歧和瓦解將促使市場波動率回升，可以預見，全球已經逐步進入到一個波動率上行的階段，全球資產的高低切換有望出現；第二，過去幾年微盤、紅利風格明顯強勢的極致風格博弈將發生均值回歸，波動率提升下A股資產內部同樣將迎來高低切換，成長風格崛起可期；第三，AI第二波紅利疊加我國科技創新政策的優先級明顯提升，政策助力疊加產業趨勢上行，科技股的春天正在到來。
6、中信證券表示，政策進入密集落實期，政策起效後將改善內需，價格信號也將逐漸明確，全球市場正在從過度悲觀的衰退交易中修復，外需的預期正在改善，“類平準”資金支撐與外部擾動緩解下，在政策起效的觀察期，市場量價磨底持續，當前建議繼續聚焦紅利與出海兩條主線，待市場拐點出現後再轉向績優成長和內需主線。首先，7月國內宏觀數據符合預期，偏弱內需仍需政策支持，8月16日國務院全體會議提出“堅定不移完成全年經濟社會發展目標任務”，政策進入密集落實期，靜待政策起效改善地產和PPI等價格信號；而中報進入披露高峰期，預計亮點在部分資源品和出口導向的制造業。其次，全球市場正從前期的衰退交易中修復，悲觀的外需預期有望持續修復，美元9月降息漸行漸近，資金風險偏好也在修復。最後，“類平準”資金仍是市場重要支撐，外資邊際影響有望逐步改善，當前需靜待政策落地起效，市場量價磨底持續，建議繼續聚焦紅利與出海兩條主線。
7、中信證券表示，5月下旬以來，受國內基本面壓力以及外圍風險事件等沖擊，港股再度回落。但結合當前港股的估值水平、交投和資金行為等多重指標來看，2022年以來的歷次市場底部特征已再度顯現。而隨著中報季業績的逐步披露，港股權重股的盈利也頻超預期，尤其以騰訊、阿裡為首的互聯網企業今年以來大量回購，預計將顯著抬升股東現金回報率。往後看，在外部擾動階段性緩和、港股底部特征凸顯，以及業績預期差逐步兌現的背景下，我們判斷主動型外資將回流港股市場；同時，被動型外資在8月底MSCI季度調倉的時點或也有回補港股頭寸的需求。因此，我們判斷港股將迎來月度級別的估值修復行情，而估值性價比且業績預期差較為顯著的互聯網及消費行業更有望受益。
8、中信建投表示，7月儲能指數探底回升，主要系超跌+部分公司基本面率先好轉所致。國內大儲、海外大儲、海外戶儲三大市場中，國內大儲招標、中標、並網數據持續高增，但中標價格仍在下滑，產業鏈彈性主要體現在PCS環節；除傳統市場美國外，海外大儲項目在中東、澳洲、拉美、歐洲大陸多地不斷湧現，雖價格亦有下降，因壁壘較高，龍頭盈利能力仍強於國內；戶儲方面，電價上漲帶動印巴、拉美、烏克蘭等地區旺盛需求，企業積極轉向亞非拉市場，戶儲逆變器出貨Q3環比高增。觀點方面，看好海外新興戶儲市場持續超預期，看好海外大儲市場多點爆發降低美國敞口，國內市場價格有望觸底，優選PCS等環節。
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