【灣區早參】美股波動加劇 外資看好中國

一、宏觀經濟：

1、國傢外匯管理局統計數據顯示，2024年6月，中國外匯市場（不含外幣對市場，下同）總計成交22.33萬億元人民幣（等值3.14萬億美元）。其中，銀行對客戶市場成交3.40萬億元人民幣（等值0.48萬億美元），銀行間市場成交18.93萬億元人民幣（等值2.66萬億美元）；即期市場累計成交7.16萬億元人民幣（等值1.01萬億美元），衍生品市場累計成交15.17萬億元人民幣（等值2.13萬億美元）。2024年1-6月，中國外匯市場累計成交135.43萬億元人民幣（等值19.06萬億美元）。

2、據國務院國資委，今年上半年，中央企業累計實現利潤總額達到1.4萬億元，同比增長1.9%；完成固定資產投資同比增長3.3%，其中戰略性新興產業投資同比增長達到16.9%，在總投資中占比超過37%。

3、中國貿促會發佈數據顯示，今年1至6月，全國貿促系統累計簽發原產地證書、ATA單證冊、商事證明書等各類證書343.22萬份，同比增長19.39%，充分印證我國外貿上半年“質升量穩”的持續向好走勢。

二、行業動態：

1、據燈塔專業版，截止7月28日19時28分，2024年7月總票房（含預售）突破50億，《抓娃娃》《默殺》《神偷奶爸4》暫列前三位。

2、據交通運輸部，上半年，完成交通固定資產投資1.7萬億元，公路、水運投資分別完成1.2萬億元和1025億元。營業性貨運量、港口貨物吞吐量、跨區域人員流動量分別完成269.9億噸、85.6億噸、324.1億人次，同比分別增長4.1%、4.6%和7.4%。

3、據文化和旅遊部，上半年，國內出遊人次27.25億，同比增長14.3%。出遊總花費2.73萬億元，同比增長19%。

4、據工信部，上半年，我國軟件業務收入62350億元，同比增長11.5%；利潤總額7347億元，同比增長15.7%；出口254.6億美元，同比增長0.6%，出口增速由負轉正。

5、乘聯分會初步推算，7月狹義乘用車零售總市場規模約為173萬輛左右，同環比均微降2%左右。7月新能源零售預計可達86萬，與6月基本持平，滲透率預計進一步提升至49.7%。

三、大報頭條：

1、中國證券報

工業生產較快增長 企業營收穩定恢復

國傢統計局7月27日發佈的數據顯示，1月至6月，全國規模以上工業企業實現利潤總額35110.3億元，同比增長3.5%。“上半年，隨著各項宏觀政策落實落細，工業生產平穩較快增長，企業利潤持續穩定恢復。”國傢統計局工業司統計師於衛寧表示，同時也要看到工業企業效益恢復基礎仍需鞏固。

美股波動加劇 外資看好中國

上周，美股波動加劇，市場導火索是谷歌和特斯拉發佈的最新財報不盡如人意，引發市場對於“人工智能泡沫破裂”的猜測。7月22日至7月26日，道指累計上漲0.75%，納指下跌2.08%，標普500指數下跌0.83%。美股市場科技巨頭上周普遍下跌，特斯拉跌逾8%，英偉達跌逾4%，Meta跌逾2%，大型科技股的人氣有所動搖。美股波動加劇的背景下，高盛、橋水、摩根士丹利、貝萊德、路博邁等外資巨頭紛紛表示，三季度相對看好亞洲和中國市場機會。

總規模超670億元 券商上半年承銷綠債榜單出爐

券商佈局綠色金融領域的步伐不斷加快。中國證券業協會7月25日披露數據顯示，2024年上半年37傢券商合計承銷59隻綠色公司債券（含綠色資產證券化產品，下同），總規模670.06億元，中信證券以76.18億元承銷金額居行業首位。

2、上海證券報

由試點轉入常態化 公募REITs發行大步挺進

今年以來，我國公募REITs市場在政策支持與市場需求的雙重驅動下，發行規模不斷刷新歷史紀錄，呈現常態化發行趨勢。其中，能源基礎設施REITs表現尤為亮眼，不僅認購異常火爆，上市首日也均實現10%以上的漲幅。業內人士普遍認為，公募REITs市場發展潛力依舊巨大，預計未來底層資產將納入景區、養老、煤電等更多品類。

構建高水平社會主義市場經濟體制 激發全社會內生動力和創新活力

《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出，聚焦構建高水平社會主義市場經濟體制，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發揮政府作用，堅持和完善社會主義基本經濟制度，推進高水平科技自立自強，推進高水平對外開放，建成現代化經濟體系，加快構建新發展格局，推動高質量發展。

穩增長加碼信號明確 A股市場信心有望逐漸修復

上周，A股市場未能延續前期反彈趨勢，主要指數再創5月以來的調整新低。機構分析認為，近期市場表現偏弱主要是受到內外因素綜合影響。不過，從政策信號看，上周央行降息落地，國傢發展改革委、財政部加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新等消息，已經釋放出穩增長政策加碼信號。展望下半年，擴內需、穩增長政策發力值得期待。

3、證券時報

多位明星基金經理加倉 軍工股重回機構投資視野

全市場類基金對一個行業的嚴重低配，往往被視為一種反向信號。證券時報記者註意到，基金產品在低配軍工股後，軍工主題基金的回血幅度加速上行，部分產品甚至完全抹平年內近20%的虧損。不僅明星基金經理管理的A股產品大幅度增配軍工股，一些偏好白酒、新能源基金的明星基金經理，甚至低風險的債券型基金，也開始在核心重倉股中凸顯軍工倉位。

擬豪擲30億元“抄底”！泵業股此舉為何？腦機接口大消息！多隻潛力股被砸出“深坑”

利歐股份近日公告稱，公司董事會同意公司及下屬子公司使用最高額度不超過30億元人民幣（或投資時點等值外幣）的自有資金進行證券投資。投資方式包括新股配售或者申購、股票及存托憑證投資、債券投資及委托理財等。

公募嘗試尋找職業經理人 “海選”總經理效果有待觀察

隨著新增案例持續出現，公募基金公開招聘總經理成為一個受關註的話題。今年7月，中航證券在官網發佈一則子公司中航基金總經理招聘公告，是公募基金“海選”總經理的最新案例，而在不久前的5月，國新國證基金和天治基金也曾公開招聘總經理。根據天治基金股東方吉林信托發佈的《天治基金管理有限公司招聘公告》，天治基金市場化選聘總經理、副總經理各1名，工作地點在上海。據報道，此前還有金鷹基金、申萬菱信基金、寶盈基金、民生加銀基金、銀河基金、蘇新基金等公募公開招聘過總經理。

上半年券業成績搶先看 10傢券商同比“多賺瞭”

半年度報告持續披露中，投資收益仍是券商業績的“勝負手”。據證券時報記者統計，截至7月27日，已有27傢券商披露上半年業績情況。其中，17傢券商的凈利潤均較上年同期有所下滑，降幅多在50%以上；有10傢券商則實現凈利潤增長，其中2傢實現扭虧為盈。

4、證券日報

外資機構加速佈局 資本市場長期吸引力增強

近日，證監會黨委書記、主席吳清開展專題座談會，與10傢在華外資證券基金期貨機構等代表深入交流，充分聽取意見建議。吳清表示，希望相關外資機構發揮國際投資銀行和投資機構的優勢，堅持長期主義，發揮與全球市場的溝通橋梁作用，講好中國故事。

資金面有望平穩跨月 年內降準仍可期待

臨近月末，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）加大資金面呵護力度。從7月25日開始，央行公開市場業務交易公告中的措辭由前一天的“為維護銀行體系流動性合理充裕”變為“為維護月末銀行體系流動性合理充裕”，同時加大逆回購投放力度。7月25日、7月26日，央行分別開展2351億元、3580.5億元逆回購，對沖到期量後，逆回購口徑分別實現凈投放1861億元、2990.5億元。

基礎設施REITs發行常態化 頂層設計漸趨完善

近日，國傢發展改革委對外發佈《關於全面推動基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）項目常態化發行的通知》（以下簡稱《通知》），部署推進基礎設施REITs常態化發行工作，《通知》自2024年8月1日起實施。

深市公司展現硬實力 年內發佈“大單”簽訂公告超400條

今年以來，深圳證券交易所市場（以下簡稱“深市”）上市公司頻頻簽訂重要合同、中標重大項目，一批大工程開工建設，充分發揮有效投資帶動作用，為我國經濟運行總體平穩註入強勁動力。數據顯示，今年以來截至7月26日，深市公司已發佈400餘條涉及簽訂重要合同、項目中標相關公告。從行業上來看，裝修裝飾（101傢次）、電力設備（92傢次）、環境治理（65傢次）等行業公司數量位居前三位，釋放出行業景氣度提升信號。

四、昨日滬深港：

滬深股市：上周五，截至收盤，滬指漲0.14%，深證成指漲1.45%，創業板指漲0.92%。

港股：上周五，截至收盤，恒指漲0.10%，國企指數跌0.10%，恒生科技指數漲0.66%。

五、隔夜外盤：

美國股市：上周五，美國三大股指全線收漲，道指漲1.64%報40589.34點，標普500指數漲1.11%報5459.1點，納指漲1.03%報17357.88點。

歐洲股市：上周五，歐股收盤全線上漲，德國DAX指數漲0.65%至18417.55點；法國CAC40指數漲1.22%至7517.68點；英國富時100指數漲1.21%至8285.71點。

日韓股市：上周五，日經225指數跌0.53%報37667.41點，韓國綜合指數漲0.78%報2731.9點。

六、研報精選

1、中信證券研報指出，2024年國傢電網公司全年電網投資將超過6000億元，預計全年電網基本建設投資完成額有望實現同比增長13%—15%。電網建設圍繞新能源消納與用電量增長的核心命題，持續發力特高壓、數智化方向，建議關註上述兩大方向的核心設備供應商與綜合型數智化龍頭企業。

2、華泰證券發佈研究報告稱，當前恒生指數估值水位距4月中旬低點距離約5%，不過港股估值水位或在今年4月中旬低點一線有支撐：1）從美聯儲貨幣數量政策理解，當前或已出現貨幣政策轉向征兆，此較四月時有明顯變化；2）當前市場對地產政策的預期亦從4月政治局前後的政策預期博弈變化至近期水位。恒生AH溢價指數當前亦接近4月中旬水位，隱含的宏觀預期大約為（美元指數105，地產銷售面積同比-20%）的參數對。可配置ROE高且穩定、此後分紅或繼續上行的電信，ROE有望延續改善趨勢的公用事業、軟件與服務和零售業作為底倉；此基礎上增配國有行、大型股份行等具備典型紅利特征的“安全性資產”。

3、中信建投研報指出，預計“擴內需”交易將逐步生長，其涵蓋順周期與成長股。紅利分化走弱，而政策端快速響應，當前圍繞擴內需、低位掘金或是性價比更高的選擇，關註兩條線索，一是政策針對性寬松的行業（汽車、傢電勝率較高）；二是風偏提振下具備產業邏輯的成長板塊（軍工、計算機、電子勝率較高）以及順周期。此外，情緒影響下部分對美依賴度較低的出口鏈跟隨回調，關註工程機械、船舶、乘用車/商用車、電網設備等。

七、新股IPO

1、據港交所7月26日披露，訊眾股份向港交所主板提交上市申請，星展銀行為獨傢保薦人。

2、據港交所7月26日披露，正力新能向港交所主板提交上市申請，中金公司、招銀國際為其聯席保薦人。

3、據港交所7月26日披露，訊飛醫療科技向港交所提交上市申請，華泰國際、廣發融資（香港）和建銀國際為聯席保薦人。

八、公司新聞

1、綠葉制藥(02186)公佈，自主研發的ERZOFRI（棕櫚酸帕利哌酮緩釋混懸註射液），亦稱為LY03010已獲美國食品藥品監督管理局上市批準，用於精神分裂癥成人患者的治療，以及作為單藥或作為心境穩定劑或抗抑鬱藥的輔助療法用於分裂情感性障礙成人患者的治療。

2、福耀玻璃(03606)公佈，位於美國俄亥俄州莫瑞恩市的全資附屬公司福耀玻璃美國於上周五（26日）接受美國聯邦政府機構和支持當地執法工作人員上門搜查。福耀美國主要是配合美國政府機構針對一傢第三方勞務服務公司正在進行的調查工作。美國政府機構告知，福耀美國並非調查的目標。當日下午5時左右，美國政府機構完成他們的現場工作後離開。福耀美國將配合美國政府機構的調查，而搜查期間，福耀美國生產部分作業暫停，但貨物運輸及交付未受到影響。搜查結束後，當日已經恢復正常作業，目前生產經營一切正常。

3、兗礦能源(01171)公佈，控股股東山東能源集團自今年1月22日至上周五(26日)，累斥約3億元人民幣，通過上海證券交易所及香港聯合交易所，以集中競價方式增持A股和H股共計約2771.5萬股，占總股本的比例約0.3046%。山東能源集團持股由實施增持計劃前約54.68%升至約56.04%，而有關增持計劃尚未實施完畢。

4、金斯瑞生物科技(01548)公佈，美國上市附屬公司傳奇生物預期截至6月30日止中期凈虧損7540萬至8740萬元（美元．下同），比去年同期虧損約3.1億元收窄。傳奇生物預期中期經調整凈虧損約9470萬至1.08億元，匯兌收益介乎5770萬至6680萬元。傳奇生物預計將於8月9日報告業績。

5、恒大汽車(00708)公佈，有關就潛在股份轉讓訂立不具約束力的條款書，潛在賣方、潛在買方及該集團之間的討論仍在進行中，但潛在賣方與潛在買方尚未訂立買賣協議，潛在買方及該集團尚未訂立授信協議。潛在交易尚待進行進一步盡職調查，包括潛在買方的資金證明及有關該集團的資產負債、業務、財務及法律事宜的盡職調查。

6、中航科工(02357)公佈，旗下中直股份(滬:600038)募集配套資金共發行約8828.7萬股A股，已於上周四(25日)獲得《證券變更登記證明》。每股認購價格33.98元(人民幣．下同)，集資約30億元。中直股份總股本增加至約8.19億股，包括該集團以現金約2億元認購中直股份約588.6萬股A股。

7、金斯瑞生物科技(01548)公佈，預期截至6月30日止中期凈虧損約2.1億至2.26億元（美元．下同），比去年同期虧損約2.46億元收窄，而經調整凈虧損約6430萬至8350萬元，比去年同期經調整虧損約1.6億元收窄。預期收益約5億至5.9億元，增加29.1%至50.6%，而預期將帶動毛利增長及虧損持續減少，而凈虧損受研發費用升至約2.2億至2.6億元、生物制劑合約開發及生產組織事業部長期資產減值虧損約3720萬至3820萬元，以及預期錄得非現金公允價值虧損擴大至約1.1億元。

8、東方證券(03958)公佈業績快報，2024年上半年，純利21.11億元(人民幣．下同)，按年升11.05%；扣除非經常性損益的凈利潤20.19億元，按年升14.78%。基本每股收益24分；營業總收入85.71億元，按年跌1.43%。業績變動的主要原因是公司固定收益投資等業務的業績同比增長、業務及管理費和信用減值損失同比減少所致。