昨夜美聯儲紀要“捅瞭大簍子”？美股、美債和大宗商品市場齊跌

財聯社5月23日訊（編輯 瀟湘）對於美聯儲5月初的那場利率決議，許多人如今印象最為深刻的，無疑是美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發佈會上信誓旦旦地表示，美聯儲下一步行動不太可能會是加息。

然而，隔夜最新出爐的美聯儲5月會議紀要卻顯示，鮑威爾當時的這番“鴿派”表態，在很大程度上可能掩蓋瞭鷹派官員的聲音。紀要顯示，“許多”美聯儲官員質疑政策的限制性是否足以將通脹率降至目標水平，多位官員都提到瞭在必要時進一步收緊政策的意願……

這份“揭露會議細節真相”的美聯儲紀要一經出爐，直接導致瞭美股、美債和商品市場在隔夜普遍承壓，市場對美聯儲年內兩次降息的預期，也在一夜間受到瞭明顯的打擊……

昨夜美聯儲紀要“捅瞭大簍子”？

根據最新出爐的美聯儲5月會議紀要顯示，美聯儲官員在上次政策會議上普遍表示，如果通脹數據繼續令人失望，利率可能會在更長時間內保持在較高水平，而一些政策制定者甚至談及瞭在有需要時進一步加息的意願。

紀要顯示，雖然與會者認為目前貨幣政策的“定位良好”，但多位官員都提到瞭在必要時進一步收緊政策的意願。這些官員表示，一旦通脹風險成為現實，適合進一步收緊政策，他們願意這樣行動。

會議紀要稱，“與會者註意到第一季度的通脹讀數令人失望。他們需要比之前預期更長的時間，才能對通脹持續向2%目標邁進有更大的信心”。

關於利率政策，官員們認為政策總體上是限制性的，但決策者們指出，高利率對經濟的影響可能比過去要小。他們還表示，長期中性利率可能比之前想象的要高。“許多與會者對限制程度表示不確定。”

官員們討論的問題還包括瞭，如果通脹率沒有顯示出持續向2%邁進的跡象，則在更長時間內保持利率穩定；如果勞動力市場狀況意外疲軟，則減少政策限制。

美聯儲主席鮑威爾在5月1日的新聞發佈會上曾表示，當前貨幣政策顯然是限制性的，隨著時間的推移，他預計目前的利率水平將使通脹率降至2%的聯儲目標。他同時補充稱，美聯儲的下一步行動不太可能是加息。

鮑威爾隨後在5月14日於阿姆斯特丹舉行的一場活動上再度重申，“我們需要保持耐心，讓限制性政策發揮作用。”

而顯然，對於美聯儲內部對於當前利率處境的真實看法，最新會議紀要提供瞭更為細微的描述。

法興銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示：“會議記錄似乎比我們聽到的鮑威爾在會後新聞發佈會上的發言更鷹派一些。他們(美聯儲官員)似乎明顯對通脹感到擔憂，他們對在必要時加息持更加開放的態度，這意味著在更長時間裡保持高利率的政策。”

阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management)首席經濟學傢Torsten Slok也表示，會議紀要確實“與鮑威爾新聞發佈會的內容有些不一致”。

美股、美債和大宗商品市場齊跌

由於美聯儲最新紀要顯示瞭對通脹持續的擔憂，並令外界對美聯儲官員們會否再度加息以及何時可能降息產生瞭更多疑問，美國金融市場周三再紀要發佈後普遍承壓。

截止收盤，標普500指數下跌0.3%，納斯達克綜合指數下跌0.2%，這兩個指數在上一交易日均收於歷史高點。道指則下跌約200點，跌幅為0.5%，創下本月內最差單日表現，回吐瞭一周來的漲幅。

從全天的走勢看，股市在盤中大部分時間缺乏方向，但在美聯儲會議紀要公佈後明顯轉弱。

在債券市場上，各期限美債收益率隔夜多數收漲。其中，2年期美債收益率漲4.1個基點報4.88%，5年期美債收益率漲2.9個基點報4.469%，10年期美債收益率漲1.1個基點報4.428%，30年期美債收益率跌1.1個基點報4.541%。

美國財政部周三標售瞭160億美元20年期國債，得標利率為4.635%，接近標售前二級市場的收益率水平。投標倍數為2.51，為2月以來最低。

在美股和美債雙雙承壓的同時，近來商品市場不可一世的“元素周期表”行情也出現熄火。周三現貨黃金價格大幅回落，創下瞭4月份以來的最大單日跌幅；銅也跌逾4%，連創歷史新高的紐銅盤中一度跌超6%。

這一切都是在美元反彈的背景下出現的。由於美聯儲紀要偏鷹，追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數周三升至瞭104.90上方，當日漲約0.3%，回升至瞭一周高位。

外匯風險管理公司Klarity FX駐舊金山主管Amarjit Sahota表示，“會議紀要證實瞭大多數交易員在一周前美國CPI報告公佈前就已經在想的事情，也就是說，FOMC成員對第一季度令人失望的通脹數據越來越感到沮喪，一些官員願意進一步收緊政策的情況，這在會議記錄發佈後進一步提振瞭美元。”

從利率市場的定價看，在周三美聯儲紀要發佈後，交易員目前僅預計美聯儲年內將隻會降息40個基點——能否實現兩次降息已重新成為瞭一件頗為不確定的事情。

當然，目前暫時可能依然能令一些投資者感到慰藉的是，這份最新披露的會議紀要，反映的終究隻是三周前美聯儲開會時的內部討論情況。在上周，美國核心CPI已時隔六個月重新出現瞭降息，業內對於通脹形勢的擔憂程度，已不如當時美聯儲開會時那麼嚴峻。這可能也預示著這份紀要雖然乍一看明顯較為偏向鷹派，但對於市場的影響力可能未必會長久，尤其是股市的焦點已轉向英偉達財報的背景下。

美聯儲下一次議息會議將於當地時間6月11-12日召開，屆時美聯儲將發佈最新的利率點陣圖預測。對於美聯儲年內究竟如何降息以及降息幾次的話題，到那時可能會有更為清晰的答案呈現。