股壇魔術師/派股兼回購 遠東宏信值博\高 飛

　　隨著中國持續推出穩定市場及宏觀經濟發展的措施，尤其是提振房企融資的政策，預期宏觀經濟層面將有望穩中有升，不斷前進。在此背景下，優質股遠東宏信（03360）值得加倍留意。

　　12月6日，遠東宏信發佈公告稱，董事會建議向合資格股東分派宏信建發（09930）股票作為特別股息，合資格股東每持有27股遠東宏信股票便可獲發1股宏信建發股票。根據公司公告，若後續股東特別大會予以通過，宏信建發股票預計將於2024年1月16日或前後完成派發。此次擬分派宏信建發股票數量占宏信建發總股本5%，派發完成後，遠東宏信預計仍將持有66.72%宏信建發股份，控股權仍十分穩健。

　　實物分派有利提升宏信建發之長期價值。此次以實物分派特別股息，除瞭可增厚股息回報，令當前股息收益率更具吸引力外，相信亦有助遠東宏信及宏信建發的未來流通量，從而進一步提升兩傢公司的潛在價值。

　　股息率10% 回報豐厚

　　根據中金公司的最新研報指出，基於遠東宏信及宏信建發當前股價（截至2023年12月6日）測算，此次派發宏信建發股票預計將增厚遠東宏信股息收益率2.2%、對應遠東宏信2023年預期合計股息率10%，股息率回報豐厚。

　　回顧今年下半年，公司多措並舉，除此次建議派發特別股息外，2023年10月24日，公司曾發佈公告稱決定回購不超過股東周年大會表決日當日公司股本中已發行股份總數10%的股份，對應公告前最後交易日收盤價（10月20日）、回購金額上限為23.79億元。公司通過回購、派發股息等多種方式直接提升股東盈利回報，亦有效傳遞瞭公司對未來長遠發展的信心。

　　中金公司報告表示，公司經營狀況穩健，潛在政策或催化下遊產業需求。據公司公告，公司前三季度實現營收及歸母淨利潤小幅同比增長，其中：金融業務整體穩健，具體表現為生息資產規模小幅增長、息差較年中穩中有升、不良率保持穩定。

　　至於產業運營端則繼續保持相對顯著增長，其中，宏信建發在深耕中國大陸市場基礎上，受益國際業務、平臺業務發展，營收及淨利潤實現較快增長。宏信健康前三季度可比口徑營收及淨利亦保持增長，同時已啟動資本化準備。中金維持遠東宏信的“跑贏行業”評級，目標價為9元，較現價具有逾50%的上望空間。