節後首日金融板塊大象起舞 民生銀行盤中漲停 農行、中行等創階段新高 加配行情來襲？

財聯社5月4日訊（記者 高萍）五一節後首個交易日，A股金融股走強，銀行、保險板塊漲幅居前。截至發稿，保險板塊漲幅居首，銀行股大面積飄紅。個股方面，民生銀行盤中漲停，農業銀行、中國銀行等多股盤中最高價創下階段性新高。

對於金融股大漲，業內分析人士認為，這是“中特估”理論的最佳實踐，金融股估值較低，二級市場大漲是價值回歸的體現。銀行股核心邏輯是宏觀經濟，堅持修復邏輯和確定性增長邏輯兩條主線，預計2023年一季度為全年業績的低點，目前銀行板塊估值及基金倉位均處於低位，看好銀行加配行情。

金融股大漲 民生銀行盤中封漲停

5月4日開盤，A股大金融板塊再度走強，銀行板塊一度漲超2.3%。民生銀行領漲銀行股，一度漲超8%；中信銀行跟漲；國有大行也保持強勁上漲勢頭，農業銀行、中國銀行股價均創階段性新高。保險板塊午間收盤漲幅一度居前。

午後，金融板塊持續走高。保險板塊領漲行業板塊，板塊漲幅一度漲超5%。民生銀行盤中漲停，中國銀行漲超6%。截至發稿，民生銀行在大單買入下持續封漲停，中國銀行、中信銀行均漲超6%；中國太保大漲超9%。

港股金融股同樣表現不俗，截至發稿，民生銀行漲超6%，招商銀行漲超5%，農業銀行漲超4%；中國太平漲超8%、中國太保漲超8%。

對於金融股的表現，英大證券首席經濟學傢李大霄認為，金融股是“中特估”理論的最佳實踐。金融股具備低估值的基礎，又具備穩健的特征，因而金融股的大漲是價值回歸的體現。

對於銀行股，國盛證券金融行業首席分析師馬婷婷表示，2023年以來，銀行股的股價表現分化較大，低估值的國有大行、長沙銀行、瑞豐銀行則漲幅居前，相對收益非常明顯。“中特估”銀行股股價持續上漲，預計主要是險資、北向資金貢獻。4月份，“中特估“行情繼續演繹，相關個股累計漲幅進一步提升至15%以上，資金的偏好進一步提升。

在李大霄看來，A股市場已經調整瞭三個月，多方已經積蓄瞭越來越充分的能量，五月份面臨較佳的做多窗口期，雖然A股市場節後短期面臨一定的外圍壓力，但出現上證指數紅五月概率越來越大，今年行情結構性的特征越來越明顯。

預計一季度為業績低點 看好銀行加配行情

統計數據顯示，42傢上市銀行一季度合計實現營收和歸母凈利潤同比增速分別為1.4%、2.4%。申港證券銀行業分析師認為，從已披露的上市銀行年報和一季報來看，受到宏觀經濟下行的沖擊，銀行營收和歸母凈利潤增速均放緩，主要受貸款投放節奏、凈息差下行以及中間業務收入增速放緩的影響，部分銀行資產質量方面亦出現一定擾動。

華西證券銀行首席分析師劉志平也表示，銀行年報和一季報落地，結合一季度貸款投向數據來看，信貸高景氣是支撐銀行業績的主要因素，而息差和中收承壓下，一季度上市銀行業績探底。申港證券銀行業分析師預計，今年一季度為全年業績的低點，後續隨著貸款一季度投放逐漸形成實物工作量，企業貸款需求和零售客戶貸款需求逐漸回暖，銀行營收端和資產質量方面將得到提升。

最新統計數據顯示，銀行板塊PB估值0.57倍，2010年以來PB估值分位數為5.63%，2023年一季度銀行股占偏股型基金倉位為1.96%，為2016年三季度以來新低，顯著低於2010年以來均值。

機構認為，銀行開年以來信貸投放情況良好，預計信貸結構有望持續調優。貸款定價下行壓力趨緩，疊加合格審慎評估實施辦法約束銀行息差與存款成本，有望緩解息差壓力。若資本市場回暖，非息收入有望自低基數修復。目前銀行基金持倉、估值均為低位，配置性價比凸顯，看好銀行加配行情。

展望未來，馬婷婷認為，銀行板塊行情的重要催化依然是經濟改善，天量信貸投放對經濟的拉動作用，出口數據超預期的韌性、五一假期出遊的強力反彈等都是積極信號，未來可持續觀察工業企業利潤增速、PMI、CPI等指標的修復力度和強度。劉志平認為，銀行後續量價有支撐，基本面有望企穩回升，催化板塊估值低位回升，且目前銀行股主動基金持倉處於底部區間，板塊靜態PB也仍處於0.53倍的低位，具備較高性價比。