圖：恒生科指
美國10月CPI數據的全面低於預期，讓市場歡呼沸騰，然而港股在該利好的刺激下僅走出瞭一日遊的行情，整體仍然是處於一個築底的區間，延續弱勢。利好因素持續不斷，包括中美關系的緩和，美債利率見頂下行的預期，港股印花稅下調帶來的流動性改善，這些都可能在短期內為港股市場提供反彈的契機，但反彈後的走向還是需要看內生的穩增長，此前已經出臺瞭一系列利好的政策，但市場的反轉則需要有持續性的政策落地，逐漸從政策底轉向情緒底，最終傳至市場底。
阿裡宜盡早穩住投資者信心
近日迎來瞭一眾互聯網公司的財報，阿裡巴巴在財報發佈後的大跌，吸引瞭市場眼球。從財報數據來看，阿裡巴巴的多數業務仍然在不同程度地發展壯大。但相比於市場對其財報數據的解讀，數據之外的資訊或許更能引發市場對阿裡巴巴價值的重估。不再推進阿裡雲完全分拆，暫緩盒馬IPO計劃，以及馬雲傢族信托擬減持阿裡巴巴股票，這些事件疊加起來讓阿裡巴巴市值已不到騰訊的一半，甚至被拼多多逼近。改革的路上道阻且長，但阿裡巴巴仍然擁有當下，淘天和阿裡雲占據各自市場最大份額，也有創新產品可以寄予希望。在市場都在尋求信心的當下，阿裡也需要盡早穩定軍心，進而穩住投資者信心。
相比於阿裡巴巴財報後的大跌，騰訊和網易的財報都給出瞭讓市場滿意的成績單，股價相對比較堅挺。網易上周五盤中股價甚至一度創年內新高，其幾大遊戲擁有穩定現金流，後市AI方向的發力更是值得期待。在充滿不確定性的大時代，我們看到這些互聯網巨頭在政策底的不斷加持下，業績保持著穩健的抬升，順周期回暖。
上周上半段炒預期，下半段就快速兌現預期。持續性的行情需要信心的持續註入，更需要經濟復蘇之果的實際結出。在不確定性的錯綜復雜的現在，確定性的政策支持讓未來仍然值得期待，充滿信心。
（作者為拔萃資本集團分析師，證監會持牌人士，以上僅代表個人觀點）
發表評論 取消回复