指點金山/美匯疲軟 金價挑戰2016美元\文 翼

　　美匯指數上周跌至103.712，原油收盤小幅下跌；金價強勢反彈受阻於每盎司1990美元上方。美國巨額赤字導致債務飆升，通脹放緩數據強化美國聯儲局加息周期結束的預期，美債收益率持續下跌，美匯疲軟，黃金從中獲益。本周關註美聯儲會議紀要、房屋銷售、耐用品訂單、消費者信心及新申領失業救濟金人數等數據。

　　美評級恐下降 美債沽壓增

　　穆迪於上周初將美國信用前景下調至“負面”，以及巨額赤字導致債務飆升，引發美債遭遇歷史性拋售、美匯疲弱等因素提振黃金企穩反彈。此外，美國公佈的10月未季調消費物價指數（CPI）年率、10月季調後CPI月率和核心CPI月率均創今年7月以來新低，表明通脹放緩超出預期。改變市場對美聯儲加息預期，增加對2024年降息押註。且10月零售銷售月率也創今年3月來新低，表明需求疲軟。上周新申領失業救濟金人數增幅超過預期，表明勞動力市場狀況繼續緩解，有助於美聯儲對抗通脹；10月新屋開工率較9月修正後的3.1%增長1.9%，顯示房地產市場有所回暖。數據證實瞭通脹放緩的趨勢，進一步消化瞭美聯儲加息結束的押註，美債收益率跌勢進一步加速，黃金趁機沖刺每盎司2000美元關口時，在每盎司1990美元上方遇到阻力。

　　美聯儲主席鮑威爾本周四參加“全球經濟中的貨幣挑戰”小組討論，屆時有機會聽到講話，瞭解貨幣政策限制性是否足以將通脹率降至2%。預計美匯指數和美債收益率可能主導黃金走向，黃金市場正在尋找新的催化劑。

　　技術分析，金價在BOLL中軌支撐收陽，KD死亡交叉；日線圖顯示價格企穩BOLL通道中軌上，KD黃金交叉，短期有震蕩上攻跡象。若調整修正不破1955美元，仍有上攻機會。關鍵阻力區在每盎司2001至2016美元，突破並企穩於每盎司2016美元上方有望沖破歷史新高。

　　（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）