大行觀點/半年純利超預期 中國建築上望14.2元

　　美銀證券發表報告指，中國建築國際（03311）上半年純利48億元，按年升15%，較該行預期高出3%，受惠疫後復蘇，毛利率按年升2.3個百分點至15.7%，抵銷收入增長緩慢的影響。新訂單按年增長7%至968億元，當中由科技驅動項目占比，由去年同期的44%增加至51%，相信未來科技驅動項目繼續推動增長。期內經營現金流亦進一步改善。

　　該行將其今年至2025年各年盈利預測，上調介乎1%至2%，以反映利潤率預測上調，惟被人民幣貶值部分抵銷，目標價由14.1元輕微上調至14.2元，相當於預測明年市盈率7倍，在基本因素強勁及現金流持續改善下，維持“買入”評級。

　　匯豐研究發表報告指出，中國建築國際中期業績穩健且超出預期，受投資導向項目推動下，公司上半年收入及盈利按年分別增長2%及15%。現金流維持正數。匯豐重申中國建築全年盈利呈雙位數增長的看法，維持該股“買入”評級，目標價由11.5元上調至12元，中長期的催化因素包括香港的北部都會區發展項目。