經紀愛股/憧憬國策推動基建 中鐵建上望6.8元\連敬涵

　　圖：中國鐵建

　　為提振疲軟的經濟，市場自6月初期已憧憬中國會采取大規模措施刺激經濟。雖然相關措施仍存在相當的不確定性，但發改委在上周四已重申將重點在六方面發力，包括抓緊制定出臺恢復和擴大消費的政策、加快實施“十四五”規劃102項重大工程，推動能源、水利、交通等重大基礎設施以及新型基礎設施建設。由此可見，基建仍為刺激經濟的必然措施，值得留意。而本港上市的基建三寶，中國中鐵（00390）、中國鐵建（01186）及中國交通建設（01800）當中，中鐵建較看高一線。

　　先看基本因素，中鐵建去年收入近1.1萬億元（人民幣，下同），較中鐵少500億元，增長7.5%，較後者少0.1個百分點；盈利266.4億元，多賺7.9%，較後者為少。但新增合同升15.1%至3.245萬億元，為三公司中之最。另外，隻有中鐵建毛利率上升，由9.6%增至10.09%，兩公司則跌。

　　首季新增合同大增16%跑贏

　　以今年首季計，中鐵建收入2735億元，增長3.4%最佳，盈利59億元，多賺5.1%；新增合同升16.3%至5396億元，增幅為三公司最高。其市盈率3.1倍，息率5.14%，皆為當中最佳。

　　再看中鐵建股價表現，由5月即市高位7.46港元回落18%，目前隻有100天線6.33港元仍未突破，如有進一步實則利好政策推動下，相信必能重上此水平。可於6港元買入，目標為6.8港元，跌破50天線5.8港元止蝕。

　　（作者為香港股票分析師協會理事）