集股淘/宏利金融遇阻力 現價值博率不高\子 石

　　圖：宏利金融（00945）

　　朋友多年前為女兒開始儲蓄計劃，定時定量買入宏利金融（00945）股票，如是者日積月累，期望涓滴成河。港股市場過去確實有不少具備儲蓄條件的股票，股價長期緩慢上升；股息派發又不俗，且年年有息加。然而，這類具備儲蓄價值的股份近年買少見少，例如宏利金融、煤氣（00003）、港鐵（00066）、中電（00002）等等，不確定是否因新冠疫情影響所致，抑或趨勢轉折。

　　本周討論宏利金融。宏利金融早於1999年在港交所上市，股價在2007年高峰曾經見360元，扣除歷年股息等因素後，股價歷史高位相當於275元。可惜這隻曾經被譽為股王的宏利，股價至今無法再攀高峰，上周五收報145.8元。筆者不知道定時定量買入宏利金融，能否達成儲蓄目的。不過，若果在高位買入後，再好的股票，隻要股價向下，都應該沽貨離場。“買入持有（buy and hold）”策略，隻適合股價反復上升的股票。

　　回歸正傳，以下使用三個數據去看宏利金融的經營基本面。第一個數據是新業務價值，2017年至2022年分別錄得14億元（加元，下同）、17億、20億、18億、22億、21億元；可以見到2020年至2022年新業務價值比較反復，留意2023年全球疫情後，數據是否重拾升軌，抑或停滯不前。第二個數據是核心盈利，2017年至2022年分別錄得46億、56億、60億、55億、65億、62億元，變化情況與新業務價值相似。第三個數據是股息派發，2017年至2022年分別為0.82、0.91、1、1.12、1.17、1.32加元；股息派發情況最醒神。

　　區間通道底部在126元

　　對於有興趣吸納宏利金融的投資者，要關註：首先，股價3月份至今出現三角旗形，頂部分別為153.885元（港元，下同）、152.385元、151.9元。其次，2022年2月至4月間，股價出現三頂形態，分別為157.492元、157.313元、157.413元，結果股價要跌至同年10月份的113.835元才見底。最後，時間再拉遠，宏利金融股價在2021年3月至6月多次嘗試破頂，可惜在151至153元受阻。

　　從以上股價數據，宏利金融股價升抵150元後，再升空間不大，所以現價入市的值博率不吸引，等待三角旗形後的股價發展。如果把2021年至今的股價上落，視為一個區間通道，通道底部為126、127元，在通道底部附近吸納，應該是安心的入市位。止蝕價為跌低於買入價10%。