美東時間周三，美聯儲發佈的最新會議紀要顯示，美聯儲官員在本月的會議上一致同意加息25個基點，但在是否有必要進一步加息的問題上存在明顯分歧，更多官員暗示他們準備暫停加息。
紀要顯示：“幾位與會者指出，如果經濟發展與他們目前的預期一致，那麼在這次會議之後可能沒有必要進一步收緊政策。”他們預期美國經濟增長將放緩，這將消除進一步收緊貨幣政策的必要性。
其他部分與會者認為“在未來的會議上可能有必要進一步收緊政策”，因為他們預計“將通脹恢復到2%的進程可能會繼續緩慢得令人無法接受”。
對於通脹，委員們一致認為，相對於美聯儲2%的目標，目前的通脹水平仍然太高瞭。與會者指出，物價壓力可能比預期更持久，因為消費者支出強於預期，勞動力市場吃緊，特別是如果銀行壓力對經濟活動的影響被證明是溫和的。
然而，也有委員們指出，信貸條件進一步收緊可能會減緩傢庭支出，減少企業投資和招聘，所有這些都將支持正在進行的產品和勞動力市場供需再平衡，並降低通脹壓力。
未來政策走向
過去兩周，一些美聯儲官員表示，通脹和經濟活動的放緩程度還不足以證明結束加息是合理的。但包括美聯儲主席鮑威爾在內的其他人暗示，他們可能更傾向於不加息，以評估過去加息的影響和銀行業的壓力。
在5月初美聯儲宣佈連續第十次加息後，本輪緊縮周期已累計500個基點，為上世紀80年代以來最激進的政策路徑之一。
對於未來的政策走向，由於全球經濟前景的不確定性和近期銀行業的壓力，官員們透露未來的決策將轉向更加依賴數據的方式。但麻煩在於，變數太多瞭，無數變量將決定加息周期是否會繼續下去。
紀要指出，與會者普遍對未來收緊政策的程度表示不確定，在這次利率決議之後，美聯儲官員最關註的還是掌握政策的主動權，因此保留加息的選擇是有必要的，接下來該央行大概率不會給出一個明晰的利率路徑。
因此，一些與會者強調，至關重要的是不要傳達降息的可能性，或者已經排除瞭進一步提高利率的可能性。
稍早，美聯儲理事沃勒表示，該行在6月會議上決定繼續調高利率或是維持利率不變都是有可能的。“即使6月維持利率不變，美聯儲仍有可能需要在今年晚些時候加息。直到有明確證據表明通脹正在降溫之前，美聯儲都不應結束緊縮周期。”
目前，市場普遍預計，5月的加息將是本輪緊縮周期的最後一次，美聯儲極有可能在年底前降息25個基點。這種預期是基於這樣一種假設，即經濟增長將放緩，甚至可能陷入衰退，而通脹率將降至接近美聯儲2%的目標。
分析師表示，在是否進一步加息問題上的分歧，以及官員們采取的是依賴數據的做法——這並不意味著他們不會再次加息，但這肯定會支持這樣的觀點，即他們現在對進一步收緊政策要謹慎得多。
銀行業危機
對於嚴重沖擊市場的銀行業危機，美聯儲官員們對此專門進行瞭討論。紀要指出，已準備好使用他們的工具，以確保金融體系有足夠的流動性來滿足其需求。
在3月份的會議上，美聯儲經濟學傢曾指出，銀行業壓力導致的信貸收縮可能會使經濟陷入衰退。現在，美聯儲重申瞭這一觀點，不過，如果信貸條件緩解，也將給經濟帶來動力。
紀要指出，中小銀行的存款外流在3月底和4月基本停止。盡管地區性銀行的股價在此期間進一步下跌，但對絕大多數銀行來說，這些下跌似乎主要反映瞭對盈利能力下降的預期，而不是對償付能力的擔憂。市場參與者仍對銀行業壓力再次加劇的可能性保持警惕。
BMO Capital Markets在一份報告中表示：“5月份美聯儲會議紀要中最突出的主題是，圍繞地區性銀行業危機帶來的信貸緊縮影響，各方普遍持謹慎態度，因為存在太多的不確定性。”
債務上限
對於受到全球高度關註的債務上限僵局，紀要指出，許多與會者提到，必須及時提高債務上限，以避免金融體系和整體經濟出現嚴重混亂的風險。
一些與會者指出瞭美國國債市場有序運作的重要性，或強調瞭有關當局繼續解決與市場韌性相關問題的重要性。一些與會者強調，美聯儲應隨時準備使用其流動性工具，以及微觀審慎和宏觀審慎監管和監督工具，以減輕未來的金融穩定風險。
周三當天，美國白宮和國會談判代表繼續舉行債務上限談判。共和黨談判代表格雷夫斯透露，雙方談判沒有取得任何進展。美國財政部長耶倫重申她的部門最早可能在6月1日耗盡用來支付聯邦賬單的資金。
分析師Enda Curran稱，對於美國聯邦政府是否會在未來幾周內耗盡資金的不確定性而言，美聯儲會議紀要隻是次要的。很難想象，在這樣的背景下美聯儲會傾向於采取鷹派立場，因此該行現在可能松瞭一口氣，因為他們有空間從現在開始慢慢采取行動。
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