【券商聚焦】大和維持快手(01024)“買入”評級 指其各項數據均好於預期

大和發研報表示，快手(01024)於5月22日公佈瞭2023年第一季度的業績，各項數據均好於預期。調整後的EBITDA比市場預期高出38%，這歸因於以下原因：1）直播和電商的收入超過預期，2）本季度銷售和市場營銷以及研發費用低於預期。中國和海外市場的盈利能力顯著提高，並在2023年第一季度實現瞭集團層面的盈虧平衡，提前一個季度超出市場預期。

公司宣佈瞭價值40億港幣（市值的1.7%）的股票回購計劃。該行相信增長勢頭將在2023年持續，受平臺舉措和宏觀復蘇推動。電商生態系統仍在改善中，為以GMV為驅動的平臺和營銷收入提供瞭增長空間。

該行將2023-2024年的每股盈利預測上調7-57%，以反映銷售和市場營銷費用低於預期以及海外市場虧損收窄。該行的目標價保持92港幣，現在基於2024年預期收益的25倍市盈率計算，並按半年折現，維持對快手的“買入”評級。