一、宏觀經濟：
1、國傢發改委主任鄭柵潔發文稱，深入實施創新驅動發展戰略，依靠科技創新提升產業發展水平，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業體系，不斷塑造發展新動能新優勢。加快推動科技創新。全面提高知識產權創造、運用、保護和服務水平。加快區域創新體系建設，強化企業科技創新主體地位，提高科技成果轉化和產業化水平，深化國際科技合作，進一步提升自主創新能力。加快產業結構優化升級。
2、香港金融管理局5月12日公佈的外匯基金主要分析帳目顯示，在4月份，外匯基金的境外資產減少254億港元，至35,552億港元。貨幣基礎為18,795億港元，包括負債證明書、政府發行的流通紙幣及硬幣、銀行體系結餘，以及已發行外匯基金票據及債券。外匯基金對香港私營部門的債權總額為2,472億港元。對外負債總額為234億港元。
3、國傢外匯管理局公佈2023年一季度我國國際收支平衡表初步數，2023年一季度，我國經常賬戶順差5605億元，其中，貨物貿易順差8890億元，服務貿易逆差3218億元，初次收入逆差435億元，二次收入順差369億元。資本和金融賬戶中，直接投資逆差2061億元，儲備資產增加1740億元。
4、中國香港第一季度GDP環比升5.3%，同比升2.7%，符合市場預期。維持2023年GDP增長預期在3.5%至5.5%不變。
二、行業動態：
1、乘聯會秘書長崔東樹表示，1-4月累計出口31萬臺，同比增170%。從自主出口的海外市場零售數據監控看，上汽等自主品牌在歐洲表現較強。4月的低基數對出口促進加大，未來幾個月全年新能源汽車出口預計高增長。
2、據乘聯會數據，4月份皮卡市場銷售4.2萬輛，同比增長24.5%，處於近5年的中高位水平；環比下降11.2%，環比下降降幅不大。
3、中國酒業協會《白酒企業溫室氣體核算方法及報告標準》、《白酒產品碳足跡評價標準》團體標準研討會召開。會議達成共識，標準起草小組將與相關技術院校、經驗企業共同合作，進一步制定企業碳排放核算及產品碳足跡評價的經典案例供行業參考，年內盡快出臺兩項標準，為白酒工業實現雙碳目標提供標準體系支持。
4、在光伏膠膜龍頭福斯特總經理周光大表示，近兩年來，上遊EVA粒子和POE粒子的國產化水平提高，占到整體的30%~40%。光伏膠膜價格下降，結合逆變器，支架等成本下滑，周光大認為，隨著市場規模的增長，光伏組件整體成本下降20%可以期待。
三、大報頭條：
1、中國證券報
“互換通”啟動 金融開放穩步推進
5月15日，“北向互換通”正式上線，境外投資者可經由香港與內地基礎設施機構之間在交易等方面互聯互通的機制安排，參與內地銀行間金融衍生品市場。專傢表示，這將利於境外投資者更好地管理利率風險，推動中國債券市場投資者結構進一步多元化。
合力構建“大投保”格局 投資者獲得感提升
5月15日是第五個“5·15全國投資者保護宣傳日”。幾年來，資本市場不斷織密“安全網”，立體化投資者保護體系正加快形成。全面註冊制下，投資者保護任重道遠。各方預期，以註冊制改革為牽引，中國特色投資者保護將探索新實踐，“大投保”理念將持續深化，立體化投保體系將加速形成，進一步提升投資者獲得感。
控制負債成本 多傢銀行調整協定及通知存款利率
日前，桂林銀行、平安銀行等多傢金融機構發佈公告稱，將於5月15日起調整通知存款、協定存款產品利率。業內人士分析，本次將上述兩類存款產品納入自律上限調整，意在規范存款定價的無序競爭，進一步緩解商業銀行息差壓力，控制銀行負債成本，有效支持實體經濟發展。
虛擬人熱度飆升 行業生態亟待完善
近期，“AI孫燕姿”火瞭，多部作品播放量破百萬。虛擬數字人受追捧背後是技術層面的支撐。近年來，AI技術快速發展，尤其是AIGC技術在近期的突破，使得虛擬數字人發展進入新階段。業內人士認為，AI技術應用將加快優質內容開發，虛擬數字人或成為新的流量入口。
2、上海證券報
宏觀因素與需求疲軟共振 工業矽期價創上市以來新低
上周，國內工業矽期價再創歷史新低。截至5月12日收盤，工業矽主力合約2308報收於14150元/噸，周內累計跌幅超7%。業內人士表示，工業矽期貨價格屢創新低，主要原因在於需求萎靡疊加供應寬松，加上宏觀因素利空，拖累現貨價格不斷走低，從而帶動期貨端價格下跌。工業矽後市行情核心仍在於需求端，需求好轉有望帶動價格反轉。
加速“出海”佈局“下鄉” 新能源車企謀突圍
記者從中國汽車工業協會獲悉，4月新能源汽車出口10萬輛，環比增長28.6%，同比增長8.4倍。業內人士指出，近期新能源市場進一步分化，市場競爭趨於激烈。同時，國內品牌海外市場逐漸得到認可，加上相關政策引導支持完善鄉村地區充電設施等基礎設施建設，未來新能源汽車有望在海外市場與鄉村市場等領域取得更進一步發展。
綜合施策促就業 一攬子舉措陸續出臺
就業是最基本的民生。近期，從國務院常務會議到相關座談會，一系列部署釋放出加強研判就業形勢、優先全力穩就業基本盤的強烈信號。上海證券報記者瞭解到，今年以來，相關部門已經出臺瞭一系列穩就業政策措施。未來政策著力點將持續聚焦多方位擴大就業容量、多渠道促進高校畢業生等青年就業創業、多層次兜牢民生底線等方面。
法制建設護航 中小投資者維權訴訟迎來新局面
自新證券法實施以來，投資者權益保護和維權工作發生瞭一系列變化，全面註冊制實施令投資者保護力度進一步升級：投資者證券索賠的案件數量和索賠規模再創新高；證券代表人訴訟制度實踐深化，投資者維權更便捷；“示范案件”的審理方式漸趨普遍，投資者維權效率顯著提高。
3、證券時報
“媒體+監管”同向發力 護航“2億+”投資者權益保護
又是一年“5·15”，為倡導理性投資文化，切實維護廣大投資者合法權益，證券時報記者近日采訪上交所、深交所、北交所、中證中小投資者服務中心、中國證券業協會相關投保工作負責人，聽他們講述投保工作的心得。
“均衡行情”已失約 兩大主線輪番上陣還能打多久？
二季度已過半，A股年內至今並沒走出公募基金此前預判的“均衡行情”——輪番上陣的隻有AI（人工智能）和“中特估”（中國特色估值體系）兩大主線（下稱“兩大主線”）。在兩大主線的交替演繹中，重倉相關核心個股的基金經理顯然喜形於色，實現瞭可觀盈利（最高回報率超過55%）和管理規模大增，但錯失兩大主線的基金經理（特別是執著於新能源等賽道者），隻好面對大幅虧損顯露滿面愁雲。
投服中心：打造特色投服模式 樹牢“大投保”理念
隨著全面註冊制落地實施，資本市場步入全新發展階段，投資者保護工作也面臨新機遇、新要求。作為中國證監會直屬的投資者保護專門機構，中證中小投資者服務中心（以下簡稱“投服中心”）將如何打造特色“投服模式”，樹牢“大投保”理念？
12傢銀行理財子公司業務止跌反攻 4月規模大增1.2萬億元
5月13日，證券時報記者獲取並匯總的12傢銀行理財子公司（僅以子公司管理口徑計）的最新存續理財規模顯示，截至4月末，12傢銀行理財子公司產品規模悉數上漲，合計管理規模單月回升近1.2萬億元，這也是自去年11月中旬“贖回潮”後，連跌近6個月的銀行理財規模首現止跌回升。
4、證券日報
“北向互換通”今日開閘 金融市場開放再進一步
彭博亞太區總裁李冰對《證券日報》記者表示，隨著全球投資者通過各種渠道參與中國金融市場，他們一直期待有更多的投資工具來對沖風險和分散投資組合。“互換通”是中國金融市場發展過程中又一重要裡程碑，將釋放境外投資者參與境內衍生品市場的潛力。這一新的互聯互通機制也進一步凸顯出香港作為國際金融中心在全球金融生態系統中的獨特重要性。
4月份居民部門貸款、存款雙雙回落 專傢：政策重心應在於提振信心、改善預期
央行日前公佈的金融數據顯示，4月份居民部門貸款及存款雙雙回落——貸款減少2411億元，存款減少1.2萬億元。有市場觀點認為，在去年基數較低的情況下，4月份居民貸款依然同比多減241億元，指向居民部門正在繼續“降杠桿”。另有分析稱，居民中長貸同比多減842億元，結合4月份30個大中城市商品房成交面積環比回落來看，居民去杠桿的程度超預期。
外貿穩中向好勢頭背後：政策持續發力深挖潛力 民企“穩定器”作用突出
我國外貿穩中向好勢頭進一步延續，特別是民營企業表現搶眼。據海關總署數據，今年1月份—4月份，我國外貿進出口總值13.32萬億元，同比增長5.8%。其中民營企業進出口7.05萬億元，增長15.8%；占我國外貿總值的52.9%，比去年同期提升4.6個百分點。
部分銀行兩類存款利率下調 釋放瞭什麼信號？
近日，多傢銀行陸續公告稱，將下調通知存款與協定存款的利率，並於今日起正式執行。筆者認為，此次部分銀行兩類存款利率下調，可看作是從去年以來存款利率市場化改革的完善。此舉除瞭可讓銀行體系運轉更健康之外，也是金融支持實體經濟增強內生動力的有效舉措。
四、昨日滬深港：
滬深股市：上周五，截至收盤，滬指跌1.12%，深成指跌1.23%，創業板指跌1.06%。
港股：上周五，截至收盤，恒生指數跌0.59%報19627.24點，國企指數跌0.47%報6663.55點，恒生科技指數漲0.29%報3874.11點。
港股通資金流：上周五，北向資金凈流入31.41億元，滬股通凈流入14.47億元，深股通凈流入16.94億元。南向資金凈流入8.76億元，港股通(滬)凈流入9.05億元，港股通(深)凈流出2899.31萬元。
五、隔夜外盤：
美國股市：上周五，美國三大股指小幅收跌，道指跌0.03%報33300.62點，錄得五連陰，標普500指數跌0.16%報4124.08點，納指跌0.36%報12284.74點。
歐洲股市：上周五，歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數漲0.5%報15913.82點，法國CAC40指數漲0.45%報7414.85點，英國富時100指數漲0.31%報7754.62點。本周，德國DAX指數跌0.3%，法國CAC40指數跌0.24%，英國富時100指數跌0.31%。
日韓股市：上周五，日經225指數收盤上漲261.58點，漲幅0.90%，報29388.3點；韓國綜合指數收盤下跌15.58點，跌幅0.63%，報2475.42點。
六、研報精選
1、浙商證券發佈美團(03690)Q1前瞻報告，預期Q1公司實現收入574億，同比增長24.0%，符合預期。核心本地商業（外賣&閃購+到店酒旅）收入417億，符合預期，Q1新業務收入157億，略低於一致性預期1.7%。預測Q1經調整凈利潤23.0億，超一致性預期11.65%，主要因為該行判斷外賣盈利超預期。
2、東吳證券發研報指，中國互聯網企業業績缺乏驚喜。京東是首傢互聯網巨頭公佈 1Q 的業績，下周，阿裡巴巴被預計公佈低單位數的收入增長，而騰訊也可能公佈較以往的雙位數增速遜色的增長率。據報道，阿裡巴巴的認沽對認購期權比例是十月以來最高，意味著投資者覺得其股份將有下行風險。
3、中泰國際表示，總體上，近期內地高頻數據轉弱，且沒有增量政策出臺，港股暫時缺乏上行催化劑，而海外仍有利率終點及債務上限問題擾動，隨著違約點的臨近，不排除增加情緒擾動。然而，美元無風險利率見頂回落，有助降低對股票的估值擠壓，分母端往後也隻會下行，也難以造成港股進一步大跌的理由。港股的走勢更多來自分子端盈利的預期及風險溢好的提升。我們預計港股短期內繼續震蕩盤底，波幅區間在19000至20500點左右。如果內地經濟復蘇的動能沒有明顯改善，或海外流動性未出現拐點前，資金還是會圍繞在高息、低估值的防守性股份。龍頭科技股的估值具吸引力，騰訊(00700)、京東(09618)及阿裡(09988)等亦將公佈最新季績，可能會成為股價反彈的催化劑。
4、交銀國際發研報指，京東2023年1季度利潤超市場/該行預期33%/58%，因業務調整帶來的利潤改善好於預期。基於零售業務結構調整帶來的利潤率優化及其他並表業務虧損收窄，上調2023年京東零售/公司整體利潤2%/5%。目標價從39美元/151港元（9618HK）上調至41美元/159港元，對應2024年13倍零售業務市盈率，考慮業務調整及耐用品消費疲弱影響短期收入恢復可見性，天天低價的用戶心智建立仍有待觀察，維持中性評級。
5、交銀國際發研報指，京東物流2023年1季度收入超過該行預期2%。該行微調收入及利潤預測，考慮市場波動及可比公司估值回調，下調目標價至17港元（前為19港元），對應2023年市銷率0.5倍（對標海外物流公司，前為0.6倍）。公司核心供應鏈業務具備長期增長空間，利潤率持續改善，維持買入評級。
七、新股IPO：
1、易點雲(02416)今起招股，擬全球發售5857.5萬股股份，其中香港發售占10%，國際發售占90%，另有15%超額配股權，每股發售價介乎10-12港元，每手500股，入場費約6060.51港元；中金公司為獨傢保薦人，預期股份將於5月25日掛牌上市。
八、公司新聞：
1、據港交所披露文件，5月9日，摩根大通減持美團-W(03690)約819.59萬股股份，以場內每股均價131.1647港元及場外每股均價131.431港元合計減持，持股比例從5.01%降至4.87%。
2、合景泰富集團(01813)公告，2023年4月，集團及其合營企業及聯營公司預售額為人民幣32.31億元，與去年同期相比減少25.8%。集團及其合營企業及聯營公司預售建築面積約為14.4萬平方米，與去年同期相比減少29.8%。
3、中國恒大(03333)公告，公司收到廣東省廣州市中級人民法院就深圳國際仲裁院的仲裁裁決所發出的執行通知書。公司、公司附屬公司，即廣州市凱隆置業有限公司，以及公司控股股東及執行董事許傢印是該執行通知的被執行人。
4、中國平安(02318)公告，2023年1月-4月，財產保險原保險合同保費收入為1004.59億元(人民幣，下同)，同比增長5.8%；人壽保險原保險合同保費收入為2081.85億元，同比增長6%；養老保險原保險合同保費收入為82.14億元，同比增長0.4%；健康保險原保險合同保費收入為58.49億元，同比增長13.5%。以上子公司保費合計收入約3227.07億元。
5、石四藥集團(02005)公告，集團的烏拉地爾已獲國傢藥品監督管理局批準登記成為在上市制劑使用的原料藥。烏拉地爾主要用於治療高血壓，特別是危重度高血壓。
6、金斯瑞生物科技(01548)公告，公司獲傳奇生物通知，註冊直接發售於2023年5月11日（美東時間，香港交易時段後）完成。傳奇生物於註冊直接發售中以每股美國存托股份64.00美元（相當於約502.4港元）的購買價發行5,468,750股傳奇生物美國存托股份（每股美國存托股份代表兩股傳奇生物股份）。
7、中國太保(02601)公告，於2023年1月1日至2023年4月30日期間，中國太平洋保險（集團）股份有限公司子公司中國太平洋人壽保險股份有限公司累計原保險業務收入為人民幣1083.43億元，同比下降2.9%，公司子公司中國太平洋財產保險股份有限公司累計原保險業務收入為人民幣715.43億元，同比增長16.0%。以上子公司首四月累計原保險業務收入合共約人民幣1798.86億元。
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