中國手機決戰亞非拉

9月6日，傳音控股CFO肖永輝被丹東市振安區監察委員會采取留置措施及立案調查的消息，引起市場關註與公司股價震蕩。9月9日至9月13日，傳音控股的股價在五個交易日內累計下跌瞭5.94%。

傳音控股股價表現（自2024年4月至今）

值得註意的是，在傳音控股9月9日公告的高管增持計劃中，CFO肖永輝依然在列。除肖永輝外，三名高管已合計斥資654.02萬元，增持傳音控股8.75萬股以向市場傳遞信心。

9月17日，傳音控股又公告稱，丹東市振安區監察委員會已解除對肖永輝的留置措施，目前公司生產經營管理情況正常，肖永輝已能正常履行財務負責人職責。

沒有前因後果，一場風波似乎就此消弭。

隻是，對於人稱“非洲手機之王”的傳音控股來說，面對著越來越看重亞非拉手機市場的中國友商，即將迎來的風波恐怕遠比這次高管被留置要大的多。

01 真藍海

非洲也有消費升級的市場土壤。

相信很多中國人都對傳音的手機感到陌生，因為這是一傢專攻新興市場的中國品牌。公司創立瞭TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等地。

雖然看著不太高端，但靠著第三世界市場的人口紅利，2023年傳音以0.949億智能機出貨量占據瞭全球智能機市場8.1%的市場份額，成功躋身全球前五。

傳音能占領非洲市場的一大秘密武器，就是能把黑人拍清楚、拍好看的技術。

“美黑”功能讓傳音大獲成功

要知道在膚色很深的時候，使用普通智能手機在光線較暗或一般環境下自拍時，往往很難得到滿意的效果，蘋果、三星等國際大牌並不願意為瞭這些非洲消費者單獨開發解決方案。

傳音對於當地消費者的痛點更加重視，開發瞭專為黑人拍照而準備的曝光補償功能，通過大量采集非洲人面部數據，優化瞭拍照算法，讓深膚色用戶用傳音手機自拍時，能拍出那種自然而發亮的巧克力質感。

所以傳音控股的TECNO系列手機在非洲市場特別受歡迎，尤其是在夜景模式下的表現，能出色的滿足非洲用戶對手機攝影質量的要求。

當然其他中國品牌也都做過類似的嘗試，比如OPPO早期就以“拍照手機”為市場定位，之前推出過Find 5和N1系列等多款以拍照功能為主打的產品，隻是並沒有聚焦到黑人拍照這麼細節裡面。

vivo以音樂和音效作為其早期產品的主打特色，傳音就與網易合作開發非洲音樂流媒體平臺Boomplay，試圖對接非洲用戶對本土音樂的強烈需求。

小米手機在續航能力上口碑不錯，這對於非洲市場來說很有價值。另外傳音也針對非洲電力供應不穩定的實際情況，給手機配備瞭大容量電池，還推出瞭可連續使用21天的超長待機電池手機，確保手機可以長時間少充電使用。

不難看出，傳音手機在占領非洲市場時采用的種種打法，很像是小米、OPPO、vivo當年搶奪國內市場時成功經驗的翻版，隻是相比這幾傢更加重視。在大部分國際品牌還不夠重視非洲市場時，傳音這麼玩對當地手機市場幾乎是降維打擊。

對本地化策略的深刻理解和細心實踐，為傳音手機帶來瞭商業成功，這傢2016年凈利潤僅6280萬元、至今在中國市場沒什麼知名度的公司，靠著在亞非拉賣均價1000RMB左右的低價手機，2023年的凈利潤已經增長到瞭55.37億元。

更有意思的是，當非洲用戶心智已開、不再隻滿足於便宜的入門級智能手機時，傳音控股又可以順勢推出“低價+高端”的產品組合。在主流市場都在講消費降級的時候，傳音主攻的非洲市場反而開始吃消費升級的紅利瞭。

02 大混戰

亞非拉市場即將迎來群雄逐鹿。

既然傳音已經證明瞭非洲手機市場的大有可為，這片藍海自然就會引來其他友商的覬覦。更何況，今年一季度非洲手機市場出貨量繼續猛增24%，在全球消費電子需求偏弱的時候顯得難能可貴。

甚至可以說，幾個大牌對非洲市場有著藏都藏不住的眼紅。

根據Canalys公佈的非洲2024Q1智能手機出貨量榜單，OPPO+realme異軍突起，以7%的市場份額殺入榜單前五，小米以11%的市場份額成為榜單第三，不過傳音手機依舊以52%的市場份額位列斷層第一。

OPPO在這個榜單中前五的位置頗令人唏噓，其實2016年時公司就在埃及首都開羅設立瞭中東非洲營銷中心，但這麼多年過去瞭，其海外市場銷量還是全靠東南亞在頂著，且在核心區域也有下跌風險。

近期也有傳聞，OPPO最近優化瞭一些員工，準備結束團隊混亂重新發力海外。

小米手機在非洲等市場的表現同樣受到瞭人事問題的拖累。2019年，小米宣佈成立非洲地區部，並由副總裁汪凌鳴負責，但後來他被被辭退，這意味著小米加碼非洲手機市場的計劃已經遭遇挫折。

比起OPPO、vivo，小米的心思明顯也不全在手機上。本月雷軍出席瞭2024年中非合作論壇峰會重要配套活動——第八屆中非企業傢大會，表示“小米其他產品在非洲市場也同樣受到瞭歡迎，比如電視、可穿戴產品、掃地機器人等。”

談到未來，雷軍表示將加大在非洲大陸的投入，希望有機會能夠在包括新能源汽車在內的各個新興產業領域與非洲企業強化合作。

雷軍在中非企業傢大會上演講

在友商們摩拳擦掌準備挺進非洲市場時，傳音也開始搶奪亞太地區的市場份額。

目前傳音智能手機在巴基斯坦和孟加拉國的市占率均排名第一，在印度市場排名第七，在印尼和菲律賓的100美元以下手機市場占據領先地位，在東南亞市場的年增長率一度高達197%，來勢洶洶。

IDC 數據顯示，2023年，傳音在中東、拉美、歐洲智能手機銷量分別同比增長54%、110%、68%，在非洲之外的海外市場銷量紛紛進入高速增長期。

可是在交出瞭業績亮眼的2023年年報之後，傳音控股的股價卻開始跌跌不休，區間跌幅已有33%。這裡面一個很重要的原因就是，在當前市場競爭日趨激烈的大環境下，不少投資者、分析師對傳音控股利潤率的前景持保守看法。

面對風起雲湧、同行重視、逐鹿之戰愈演愈烈的亞非拉市場，資本市場的這種擔心似乎也有些道理。

03 增長極

時代東風吹向亞非拉出口鏈企業。

在今年這個對大部分企業和員工都很不容易的環境下，亞非拉是少有的還能看到增長希望和利潤空間的大市場。

一方面，國內需求仍舊偏弱，消費品牌都在價格戰裡卷生卷死，另一方面，歐美拖累全球PMI下滑，未來美國財政是否還能擴張存疑，且美國大選結果若為特朗普當選，中國企業對美出口加關稅（且可能追溯管道國）就會在路上瞭。

近三個月歐洲PMI持續在50以下（德法表現尤其差），美國7月PMI也大幅下行到引起“衰退交易”的恐慌。雖然短期內美國經濟數據還有不少矛盾之處，讓市場圍繞“軟著陸”還是“硬著陸”展開爭論，但未來美國經濟都是放緩的。

反觀印度、東盟、沙特、巴西等亞非拉國傢，8月的PMI仍在榮枯線以上，而且根據IMF預測，亞非拉地區24-25年的GDP增速會持續抬升，完全不像要擔心地區經濟衰退的樣子。

而且亞非拉市場對美國大選結果的反應也相對不敏感，畢竟現階段亞非拉市場的經濟增長和消費升級更多依賴於內需驅動，而不是靠歐美國傢的輸入型拉動。

所以亞非拉市場很有成為中國出口未來增長極的潛力。

2023年中非貿易額達2821億美元，連續第二年刷新歷史峰值。今年1-7月，中國對非洲進出口1.19萬億元，同比增長5.5%，新能源汽車、鋰電池、光伏產品對非出口同比大幅增長291%、109%、57%。

中拉經貿合作也在持續深化，2023年，中國對拉美進出口貿易額達3.44萬億元人民幣，同比增長6.8%，連續數年保持增長。

一個重要的原因是該地區跨境電商產業規模持續擴大，當年拉美電商行業銷售額同比增長近30%，達到5090億美元。所以2023年4月希音宣佈將在巴西開設工廠，速賣通則於10月宣佈加大對巴西市場的投資。

中國與東盟的貿易往來更是實現瞭20年年均11%的增長態勢，占中國外貿總值比重由2004年的9.2%提升至2023年的15.4%。

今年前8個月，中國對東盟中間品進出口額2.84萬億元，同比增長9.6%，其中集成電路、平板顯示模組、計算機零附件、音視頻零件等電子信息產品中間品進出口額均呈兩位數增長。

因為消費升級正是未來一段時間內亞非拉市場的主旋律。很多中國企業出口歐美日韓的產品隻能主打物美價廉，但在亞非拉市場卻可以成為中高檔的象征。

更重要是，亞非拉市場的中產階級也比許多人印象中的要多。

過去中國對亞非拉出口較多的產業產品，例如紡織設備、重卡、工程機械、農機等，本質上還是周期性很強的耐用品和設備出口，這其中有不小的風險問題和持續性問題。

但現在不一樣瞭，越來越多的國產消費品將成為亞非拉人民的摯愛，最近的BP機爆炸事件也會讓更多人意識到，隻有中國生產的電子產品才是最安全、最值得信任的。