意外:硅谷银行暴雷后，美国存款保险制度现身

2023年3月11日称硅谷银行已被加州监管机构关闭； 硅谷银行拥有约2090亿美元的资产； 该银行是今年第一家破产的保险机构。 没想到，仅仅两个交易日，一家拥有如此庞大资产的银行，股价暴跌，发生挤兑，无力偿付，最终倒闭。

根本原因是美联储加息背景下持有的债券资产价格下跌（债券收益率与债券价格成反比），期限错配导致需要卖出长期资产解决短期问题- 期限流动性问题。 由于美联储加息带来国债收益率飙升，债券等资产价格跌破面值，出售长期资产将造成巨额损失，使储户投资者担忧，从而引发抛售股票、挤兑存款等风险。

随后，由于硅谷银行融资失败，周五（2023.03.11）开市前后股市继续暴跌，无奈立即停牌。 好在硅谷银行第二个交易日美股暴雷对硅谷银行倒闭的影响并没有想象中那么大。 原来，美国的存款保险制度“现身”了，美国的存款保险机构出手了。

加州金融保护与创新部 (DFPI) 周五宣布，它已根据加州金融法第 592 条接管 SVB，理由是流动性不足和资不抵债。 DFPI 指定 (FDIC) 为硅谷银行的接管人。 硅谷银行总部和所有分行将于 2023 年 3 月 13 日星期一重新开放。

我有两点感慨：一是行动之快，救援之及时，真是没想到。 存款保险公司及时出手，既安抚了储户和投资者，也安抚了金融市场。 这或许是美股第二个交易日基本面理性反应的根本原因。 如果存款保险制度不采取行动或找各种借口推卸责任、拖延时间，不仅储户会暴动，美国股市也将继续暴跌，直至金融危机爆发。 这绝不是危言耸听。 二是硅谷银行总部和所有分行将于2023年3月13日星期一重新开放，这是一个明智的决定。 及时开门营业兑现，开门放人取款，是存款人最大的安慰，也是树立市场信心的最佳方式。 总之，存款保险制度发挥了威力。 因此，有必要谈谈美国的存款保险制度。

作为世界上金融业最发达的国家，美国发展和运行存款保险制度已有80多年的历史。 一战结束后，美国市场繁荣，各行各业繁荣。 政府放宽了制度，批准了许多银行开业。 但好景不长。 1929年股市崩盘，银行首当其冲。 他们相继破产，形成多米诺骨牌效应。 1929年以前，美国平均每年倒闭的银行只有550家左右，但从1929年到1933年，五年之内，共有9108家银行倒闭，涉及的存款达70亿美元。

为此，罗斯福总统于1933年3月下令银行业放假7天进行整顿。 与此同时，国会通过了《格拉斯-斯蒂加尔法案》（又称银行法案），开始对商业银行的业务施加诸多限制，并根据该法案第 12B 条成立，后来又成立与全国信用社共享保险基金，分别承销商业银行、储贷协会和信用社存款人的存款。 1950 年，上述第 12B 条从 Glass- 法案中分离出来，单独成为联邦存款保险法案。

设立的目的是如果被保险银行倒闭，客户在银行的存款将由保险公司赔偿。 原先的最高赔偿金额仅为2500美元，但经过数次调整。 2008年金融危机爆发后，美国于2010年7月通过法律，将存款保险限额从10万美元提高到25万美元。

万一保险基金不够支付赔款，《格拉斯-斯蒂格尔法案》授权公司可以随时直接向联邦财政部借款30亿美元，但事实证明，即使在1974年公司也没有提取当世界上最大的两家银行（纽约富兰克林国家银行和美国圣地亚哥国家银行）倒闭时。

保险费由投保银行根据其存款平均余额每年按一定比例缴纳。 由于成立以来银行倒闭率较低，据公司1981年年报显示，自1934年以来，公司仅处理了712起银行破产案件，涉及约400万储户，其中99.9%根据公司承保限额被补偿，公司为此花费了超过60亿美元，但公司的补偿基金，到1981年底就有110亿美元，相当于1934年以来公司总支出的两倍，相当于赔偿金额的35倍。 到 1981 年底，赔偿基金有 70 亿美元。

美国几乎100%的银行和存贷机构都加入了存款保险制度，使大部分存款得到有效保障。 当银行出现问题时，储户不会仓促跑路，避免盲目恐慌在银行业蔓延。 维护了金融业的稳定和公众的信心。 2008年至2011年底，共有414家银行业金融机构倒闭，平均每三天倒闭一家。 虽然发生过大规模的银行倒闭，但挤兑事件很少见。 绝大多数零售储户并没有因为银行倒闭而恐慌地涌入银行。 存款保险制度不仅保护了存款人的权益，更重要的是对整体金融稳定发挥着巨大的作用。

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