“信托+大额保单”是高净值客户的标配吗？

▍什么是大额保单

所谓大额保单并没有固定的标准，而是一种行业常识判断。 业内俗称的大额保单，是指保费金额相对较高的保单，超过单项平均保费数额较大的保单。 虽然不同保险公司对大额保单的保单门槛不同，但从目前各大公司对客户进入贵宾室洽谈的保费要求来看，保费超过100万港元的保单可算作大额保单。

这种类型的保单更注重投资而非安全； 具有“避税、避债、夫妻非共同体、有效继承”的功能（编者按：上期系列有详细介绍）。

▍什么是保单融资

以目前香港保险市场的大额保单为例：500万美元的人寿保单，如果保额是保费的4-5倍，总保费需要100万美元. 签订500万美元保单后，可同时由私人银行向投保进行保单融资。

通过融资，投保可以申请保单保单账面价值70%至90%的贷款额度。 一般保单账面价值为保费的80%，即可以很快获得56万美元至72万美元的贷款，贷款利率为1.5%至2%（现行标准）。

同时，保费达100万美元的保单，除了享有年度固定收益外，更享有至少3%（现水平）的分红。 因此，相当于仅用28万美元就可以获得高达500万美元的人寿保险金额和高达72万美元的贷款融资，融资杠杆率接近3倍。 这样，既规划了个人资产，提供了保险保障，又满足了投资者的现金流动性需求。

▍补充

一些私人银行还提供另一种融资模式，即：用全额资金购买保单，即上述100万美元的例子，保单给私人银行，按账面2-4倍贷款保费的价值。 该笔贷款只能用于购买私人银行提供的债券、基金等金融产品。 但通常这部分投资可以采用稳健的投资组合策略，其预期收益可以高于贷款利息，从而产生保单和杠杆套利兼顾的效果。

大额保单还可用于非私人银行业务范围内的财产分配、融资贷款等。 甚至，在客户的商业运作中，可用于公司与商业伙伴之间、两个商业关联公司之间的相互担保等。

一些投保甚至保单外加部分海外资产作为抵押，“0”元购买保险。

▍例子

保单我们讲解的保单融资中提到，投保可以通过融资申请到保单账面价值70%至90%的贷款额度。 那么，如果投保用一些额外的海外资产（比如房产）作为抵押，补充剩余的10%到30%，保单就变成了所谓的“0”元保单。 并且由于融资按揭的利息仅为2%（目前水平），而香港人寿保险等产品的年化收益率目前平均在4%至5%之间，完全可以安全覆盖2 ％ 兴趣。 这个操作基本上可以说是空手套白血的大保单，也可以获得稳定的息差收益。

▍信托+大额保单=高净值客户标配？

在国外，“信托+大额保单”往往是高净值客户的标准资产组合。 保单本身的避债、避税等隔离属性，使得资产能够以保险金作为资产的形式有效继承。

但在继承环节结束后，继承人即保险受益人在下列情况下可能无法妥善处理保险金：

1）年龄太小或弱智；

2）法定监护人或监护人是否有能力妥善保管保险金存在疑问；

3）受益人之间的利益冲突等。

因此，人寿保险与信托相结合，开展“定期定量分配”等有条件的给付方式，帮助保险受益人避免：

1）虽然形式上有保险金，但在实践中未必能享受到保险金带来的好处，造成挥霍浪费；

2）受益人之间的冲突；

3）可以吸引不法分子垂涎。

編輯：碩谷新聞聚合