最新报告:2015年香港保险业分析报告

2015年香港保险

行业分析报告

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发展历程与现状

香港是亚洲最发达的保险市场之一，人均保费维持在较高水平，吸引了众多世界顶级保险公司在香港拓展业务。 根据香港保险公会公布的数据，2013年香港总保费收入增加13.9%，达374亿美元，相当于香港国内生产总值(GDP)的13.7%。 约86%的市场是长期保险业务，其余14%是其他保险业务。

截至2014年4月2日，香港共有159家认可保险公司，其中半数在海外注册成立。

自第一家外资保险公司将保险的概念带到香港以来，保险业在香港已有170多年的历史。至今，香港的五大人寿保险公司包括：英国保诚、友邦、安盛、宏利、和前驱

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高级规模

香港保险公布的数据显示，2015年香港保险业总保费保单保单316亿元，占2015年个人业务新保单总额的24.2%，同比增长30%。 2010年保单总额达44亿港元，较过去五年增长逾6倍。

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产品型号

香港保险产品最强大的优势在于高分红。 内地保险市场分红受监管限制，分红率不得高于2.5%。 虽然分红险费率改革近期已经完成，但保险产品的定价仍更多地取决于市场环境。 时间测试。 由于香港保险产品与国际接轨，分红率一般为4.5%-5%。 分红品种比内地保险产品更灵活、更广泛。 由于香港医疗环境较好，人均预期寿命较长，香港的危疾产品到期返还时，将提供可观的财富增值。 正是由于香港保险分红收入突出，香港保单的保单价值远超国内保单，受到众多高净值人士和保值客户的青睐。

同样以重疾险为例，在保障服务条件相同的情况下，香港保险产品的费率明显低于内地同等保险产品。 其原因更为复杂。 香港保险监管环境更加透明，保险公司的竞争也与国际接轨。 医疗条件优越，平均寿命更长，死亡率更低，有可能降低保险公司的理赔成本。 此外，内地保险市场面对的人群众多，客户普遍存在道德风险，使得保险公司不得不考虑这部分成本，进一步降低保险公司的赔付金额，甚至缩小范围的保护。 相比之下，香港保险业历史悠久，国际公司众多。 它有能力在保费上做出更低的让步，对投保的预期寿命和发病率有更准确的统计。 这些都有助于降低费率并使客户受益。 .

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投资模式

保险公司的核心竞争优势归根结底是投资能力。 传统保险的保障功能固然重要，但如今保险产品的分红能力，或者说它能为客户带来的额外利益，或许才是吸引客户的关键。 在投资能力方面，国内保险公司受限于投资范围。 目前他们的主要投资配置是固定收益类资产，比如货币基金、银行储蓄等低风险低收益的产品。 权益类产品的比例不得超过30%。 相比之下，与国际接轨的香港保险市场更敢于寻求高收益的投资标的，对投资标的的限制也更少。 这直接导致了内地保险产品的分红率远低于香港产品。 以占据香港人寿保险市场前两名的保诚保险和友邦保险为例。 股票和基金在其资产配置的占比分别为43.05%和20.82%，远超国内险企股权资产占比。 同期，国内上市保险公司股权资产占比为8%-15%。

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市场分析

1988年，香港保险业联会先于保险监察处成立，并在日后积极推动设立监察处，形成自律带动他治的监管特色。 与中国保监会主导的情况不同，香港保险监管始终在自律性和异质性之间保持平衡。 他律主要从财务指标的角度监控各家保险公司的资产实力，而自律则是为了满足公众利益。 对内部行为进行自律监督。 1992年，香港保险业联会推动成立保险索偿及投诉局，旨在调解个人保单与承办商之间的纠纷。 1994年，宝联注册为有限公司。 宝联会员需要向宝联交纳一定的会员费。 这些会员费将用于维持行业推广和监督，禁止用于支付任何会员费用。 数据证明，香港保险业多年来的自律与异构监管相结合，有效减少了行业的投诉数量，提升了行业的声誉。 根据香港消费者协会的数据，在香港的投诉中，保险业的投诉比重下降至1.1%，2014年的投诉宗数也较2013年减少132宗。

由于历史原因，香港各项金融业务国际化程度较高。 虽然目前香港保险大部分来自长期人寿保险业务，但其市场份额位居前列，十分抢眼。 正是由于国际化程度高，香港保险业的专业性和服务性具有相当的知名度和客户基础。 与国内市场相比，虽然内地保险市场已经大有可为，但受制于国内行业环境和监管规定，本土保险公司在内地市场占据绝对优势。

目前，虽然大部分内地保险产品在保障范围上仍可与香港产品相媲美，但要缩小这一差距，其实并无技术难度。 换言之，目前香港保险的受欢迎程度可能只是历史悠久，而内地保险产品的保障范围会随着时间的推移而扩大。 例如，招商信诺推出的“乐享健康”计划，是内地业内少有的承诺以大病为基础的小病（包括原位癌）理赔产品。 至少从保障范围来看，内地保险产品赶超港产是未来的趋势。

突出香港保险产品的另一个优势可能是它有更宽松的索赔程序。 除了两地的住院保险都是按实际报销，对于轻症和重症，内地产品的理赔过程往往需要更多的医生证明，而香港产品则采用按病种付费的方式确认疾病症状后，直接将保额的全额或部分（根据条款）支付给投保。 这种支付机制的差异短期内可能无法弥补，但随着我国医疗条件的改善，以及保险公司与医疗服务机构合作的深入，按病种支付机制不难实现.

与内地市场不同，经过多年发展，香港保险市场已成为一个相对成熟的国际市场。 大牌保险公司众多，竞争激烈。 因此，衡量保险公司的多项关键指标增速远高于内地保险公司。 其内含价值增速较低，维持在2.66%-5.94%的区间。 内含价值一般由新业务价值和调整后净资产组成，而友邦保险近年新业务价值增长率波动较大，显示香港市场难以维持常年的业务扩张，不像内资保险公司. 公司新业务增速保持平稳高速增长。

此外，截至2014年底，我国可投资资产超过1000万元的人数达到104万人，可投资资产达到112万亿元。 国内遗产税的制定一度成为舆论焦点。 从其他发达国家的法律制度来看，遗产税的开征是主流趋势，只是时间问题。 在目前的国际避税方式中，保险的避税功能相对更受法律认可，更简单易行，不涉及更复杂或引发争议的条件。 从国际层面来看，在取消遗产税之前，香港征收的遗产税数额一直处于较低水平，这与其高度发达的保险避税制度有着密不可分的关系。

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公司规模

1.英国保诚保险，拥有170多年历史，经历了20世纪两次世界大战、经济大萧条、美国互联网科技泡沫、2008年次贷危机等重大金融风暴。 对于历史上无人认领的索赔（约 7 亿英镑）， 已将其积累起来作为调整收支的调节基金。 无论世事如何变迁，保诚信守诺言。 历史上，保诚曾为泰坦尼克号、第一次世界大战、戴安娜王妃的车祸等多场著名的保单办理过结算。

寿险业务是保诚营业收入的主要来源。 该集团2014年高达601亿英镑的营业收入几乎全部由人寿保险业务贡献，占比达96.6%，而资产管理业务对集团营业收入的贡献率仅为4.2%。 保诚寿险业务在英国、亚洲和美国的营业收入贡献率分别为37.3%、34.6%和24.6%。 英国的发源地仍然是保诚人寿保险业务收入的支柱。 但考虑到近年来亚洲市场经济快速增长和保险需求不断扩大，其业务潜力巨大。 未来，保诚的亚洲业务有望贡献更多业绩。

2.友邦保险

首家进入香港市场的保险公司是AIG的子公司。 它也是亚洲最负盛名的保险公司之一。 其及其子公司（统称友邦保险集团或本集团）是全球最大的泛亚洲地区独立上市人寿保险集团，业务遍及亚太地区15个市场。 该集团已扎根该地区超过90年，总资产达1079亿美元。

该公司现在为 2900 万个人保单客户和超过 1600 万团体计划成员提供服务。 作为在香港上市的人寿保险公司，友邦保险在香港市场享有盛誉。 在香港长期激烈的人寿保险市场中，友邦保险一直保持领先的市场份额。 其率先在内地市场引入销售代理人制度，对内地保险业的发展起到了重要作用。

3.安盛保险

最初是相互保险公司的机械联合企业，现在是世界上最大的保险公司（连同德国和荷兰的 ING）和资产管理巨头。 在香港市场，AXA安盛常年稳居市场第三，但主营业务并非人寿保险，更侧重于资产管理（如投资连结保险）

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知己知彼，他山之石可以攻玉

与香港市场相比，我国保险市场在监管和产品方面都有很大的提升空间。 长期以来，内地保险市场一直处于同质化产品叠加的困境。 这种情况有相当一部分是由于我国保险市场的监管政策所致。 由于我国保险市场增长有限，我国目前的保险监管策略总体上较为谨慎。 而这种谨慎，直接导致了内地保险公司无法真正发挥应对市场的能力。 很多时候，即使内地险企想要在产品和投资回报上进行创新，最终还是会发现自己仍然受到监管政策的制约。

总而言之，内地保险市场的市场化进程受到监管政策的制约。 近年来，特别是自2013年十保政策出台以来，内地保险业逐步启动了一些旨在加强保险业市场化进程、鼓励保险公司不断创新的改革措施。 比如健康险的税收优惠政策，近期寿险费率市场化改革的全面实施，或者车险市场费率改革试点的宣布，都表明监管部门已经开始考虑放宽对内地市场的监管限制，进一步加强市场化进程。 从趋势来看，这些变化将对行业产生持久的积极影响，内地保险业的未来发展也值得关注。 但从目前的情况来看，内地市场的行业格局仍可能发生重大变化，与香港保险业的差距不会很快弥合。

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一些谣言，告诉你买还是不买

针对以上观点，小编告诉你

1.香港的保单只要是按照正常流程投保，绝对不能有违反法律法规的行为。 保险产品是商品。 比如你们日本的马桶受大陆法律保护吗？ 美国枪支受大陆法律保护吗？ 在投诉率方面，2015年内地保险的平均投诉率高于2.2，香港保险低于0.2。 两者相差10倍！ （投诉率=投诉件数/亿保费，即一家公司被投诉一次，保费收入为2亿，投诉率为0.5），以香港保诚为例，重疾理赔都高达87%，比内地至少高20%。

2、关于汇率，人民币有贬值的风险吗？ 正常的资产模型是配置部分外币资产作为套期保值。 比如我手里有10万人民币，但是今年人民币通胀+贬值这么厉害，我的10万资产会缩水吗？ 如果我这个时候拿出5万人民币去配美元，那么人民币贬值，美元就会升值。 如果收入不错，资产可能还会升值。 资产多元化一直是中国的大趋势。 记住，理财投资，千万不要逆势而行。

3、保单收益存在不确定性。 就重疾险来说，3-4%的固定收益是肯定的。 在保诚与友邦百年的历史长河中，重疾险的分红从未在数据上被打破过。 影响重疾险分红的情况只有一种，除非发生大规模疫情，但即便是2003年非典，理赔金额也没有减少。 香港的保险公司明确定位重大疾病保险和储蓄保险。 重疾险是刚需，分红只有3-4分。 就热门的君生EGS而言，保诚提供了20年的历史分红数据，实际分红高于预期分红。 请问国内哪家公司可以出这个？

4.保险的本质是长期投资，复利是日积月累！ 对于任何一个金融从业者来说，如果你问起6%以上的美元复利怎么样，他们的眼睛都会亮起来！ 如果你只投资两年就要退保，那我建议你去炒股。 这纯属见仁见智，与香港保险质素无关。

5.繁体字我真的不想说了。 比起大陆不明朗，文字游戏层出不穷的简体字，我更喜欢看繁体字！ 至少人家说了算。

说的就这些吧，怎么选择就看大家自己的观点了。 一件事，保险保证你的未来不会改变。 无论是投资、理财、还是储蓄，香港保险教会了我，一定要眼光放长远！

清晰的财务管理

編輯：碩谷新聞聚合