为什么美元在近一个世纪以来一直是世界主要货币？

2015年11月30日，国际货币基金组织（IMF）执行董事会决定将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子。 .

此后，中国一些乐观人士认为，人民币迟早会取代美元成为世界主导货币。

有人认为，美元之所以称霸世界货币，是因为美国经济实力雄厚。 只要我们的经济实力赶上或超过美国，人民币自然就会取代美元，成为世界主要货币。 更何况我们已经是世界第二大经济体，超越第一指日可待，人民币取代美元是迟早的事。

国内很多人听了都深受鼓舞，但这种情况会发生吗？

美元的地位

有可能，但短期内实现的概率很小，可能我们大多数人的一生都很难见到。

你为什么这么说？ 因为经济实力只是表象，一种货币能否成为世界领先的货币，并不取决于经济规模和货币数量，而是取决于该货币的世界信用——时间是检验信用的标准。 比如柬埔寨和中国的关系就很好。 当地货币是美元。 很多东西是1美元，充人民币要10元……

货币信贷

货币的信用如何体现？ 体现在币值的稳定性上，即不能出现频繁的剧烈波动——升值或贬值，尤其是定期的、长期的大幅贬值。

纵观世界上所有的货币，只有美元做到了这一点，美元的认可度是全球性的。 与其他货币相比，美元在200年的时间里极其稳定，没有出现过大幅贬值。 （虽然一直在小幅贬值，但十年前的购买力和现在相差不大。）换句话说，美元相对于其他货币升值了，大家都愿意持有美元。 我心里觉得这个是靠谱的，保值的钱。 而不是持有像俄罗斯卢布或委内瑞拉这样波动较大的货币。

《潜伏》中余则成帮站长作弊，相当于一块钱买豪车，站长开心唱小曲

《无双》：“我出的美金，是世界上最多人喜欢的真画。” 买家遍布世界各地。

由此看来，所谓“美元霸权”其实是一种趋势和自愿行为。 那么美元的“信用证明”是如何被世界各国所接受的呢？

首先，也是最重要的，一个货币要想实现稳定的币值和信用，就不能乱印钞票。

美国如何防止“印钞机”（印钞权或货币发行权）随意开启，更不能无拘无束？

美国的前辈们制定了一套非常复杂且相互制约的制度——联邦储备系统（The ，缩写为美联储），负责履行美国中央银行的职责。

每个国家的中央银行都是国有的，但美联储是私有的。 我们常说的美联储，即联邦储备系统，是由国会授权，由成员银行组成的独立机构。 它不仅独立于美国政府，也独立于国会。 它不是政府的一部分，在政治上独立于白宫。 .

美联储不接受国会拨款，在财政上独立于国会。

联邦储备委员委员的任期为 14 年，跨越多个总统和国会任期，以确保其独立性。

因此，就所有权而言，美联储既不属于政府，也不属于私人。 它是一个复杂的系统，受到政府、国会和私人银行系统的相互制约。

因此，“印钞机”的启动难度很大，必须满足一定的条件，而且这个条件非常苛刻。 即使是美国的首席执行官、美国总统和美国政府，对美联储货币政策的干预能力也非常有限，这表明美联储作为美国中央银行的独立性美国。

我们经常看到美国政府因无钱支付雇员工资而“关门大吉”的独特景象。 正是因为这种独特的制度设计，才限制了政府随意印钞和乱花钱。

第二，美联储的运作保证了美元的信用，不会乱发钞票。

那么美联储是如何做到这一点的呢？

一是公开透明的货币政策。

为防止决策权过于集中在少数人或地区，美联储的主要货币政策由联邦储备委员会7位执行委员和12位联邦储备银行行长共同制定.

其中，“公开市场操作”是美联储最重要的货币政策。 我们经常听到的“美联储公开市场会议”（或称“利率会议”）就是为了制定这个政策而召开的。 而且美联储的决议不需要总统或国会的批准。

我们之前说过，美联储有很大的财政独立性：美联储不接受美国国会的拨款。 因为美国政府债券的所有权不属于美国政府，而是属于美联储。 作为一个非营利机构，美联储受益于其财务独立性。

其次，美联储虽然有印钞（或发行货币）的权利，但条件极其苛刻。 到底有多“狠”？

一方面，必须有抵押品才能发行等量的美元。 这个担保过去是黄金，现在是美国国债。 也就是说，美国政府可以通过发行国债间接影响美元的发行。 但是，政府也不敢乱发行国债。 一是因为国债需要在规定的期限内偿还，而且有利息。 二是因为国债有“天花板”（即历届政府累计债务的上限）。

政府举债需要国会批准，国会为其设定了“上限”。 一旦达到这个“天花板”，政府即使关门也将无法再借钱。

所以我们看到：

今年年初，由于民主党拒绝释放特朗普建墙计划所需的57亿美元，国会2019年拨款的相关部分无法通过，需要动用这笔拨款的联邦部门和机构操作不了只能关门。

涉及的联邦政府雇员人数约为80万，无薪休假的联邦雇员甚至开Uber养家糊口。

因为“关门”是一件很不光彩的事情，国会还是不抬高“天花板”。 于是，特朗普政府不得不“艰苦朴素”、“节衣缩食”。

没钱好尴尬！ 克林顿和奥巴马执政期间，因国会不同意拨款，曾有过长短“闭门造车”。

可见，美国政府通过举债影响美元发行的能力十分有限。 这反过来又有效地限制了美联储发行美元的机会和空间，维护了美元的信用。

另一方面，美联储和美联储还有一个专业的指标用来限制发行美元造成的货币贬值——M2/GDP<0.7。 一旦M2/GDP>0.7，即使有足够的国债担保，美联储也无法再发行美元。 事实上，这个指标在过去一个世纪里从未超过0.7，甚至在2008-2012年金融危机期间达到了0.65，并且普遍在0.6附近波动。

由此，我们可以通过观察M2/GDP的比值是否大于0.7来判断货币是否超发或贬值。 如果M2/GDP小于0.7，则不存在供给过剩； 如果M2/GDP大于0.7，则货币供过于求，即货币贬值。

货币发行过多

长期过度发行货币实际上是对货币信用的一种损害。

相比之下，我国的情况却不容乐观。 不仅M2/GD大于2，而且人民币还在不断发行。 年超额率超过GDP的2倍，货币贬值是必然结果。 过去几十年飙升的房价，受到人民币过度发行导致货币贬值的影响； 而肉蛋菜等医药价格的大幅上涨，也受到连续“降准”后大量资金流入市场的影响。

中国银行原副行长王永利说：“当我们说美国正在全速印钞时，别忘了其实增长最快的货币非我们莫属。”

统计显示，2009年我国超过美国成为世界第一大货币大国（见下图）。

所以我们在文章开头说了，人民币短期内很难取代美元成为世界主要货币。 那么，人民币要成为世界主要货币或主导货币，应该怎么做呢？ 其实通过这篇文章的分析，已经很清楚了。

写在最后

美元的稳定性使其成为近一个世纪的国际结算和储备货币。 在成为世界领先货币之前，它经历了一百年的信用考验； 作为世界主要货币，信用也经历了近百年的历史考验。

我国是全球最大的美国国债持有国，那么你们持有美元资产吗？ 虽然我们不能直接购买美国国债，但是我们可以持有港币保单！

用一张图结束今天的话题！ 懂的人自然懂。

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編輯：碩谷新聞聚合