外资保险“拓荒者”在中国发展的几个年

巨大的变化往往始于微小的时刻。

1992年，时任美国国际集团（AIG）总裁兼首席执行官的格林伯格获得了中国市场第一张全资人寿保险牌照。 如今，中国已成为全球第二大保险市场。 世界500强外资保险公司大部分进入中国，各类保险业态蓬勃发展。

趁着这个举国庆典之际，中国券商记者盘点了外资“先行者”在中国的发展历程。

1992-2019：外资保险市场份额持续提升

从1992年到2019年，外资保险进入中国市场已整整27年。 中国在快速成长为世界第二大保险市场的过程中，也取得了飞速发展，逐步完成了从“狼来了”到“和谐共处”的局面。

券商中国数据显示，2004年至2018年的15年间，外资寿险公司原始保费收入从2004年的84.34亿元增长到2018年底的2126.54亿元，市场份额从2.64%上升% 至 8.10%。 外资财险公司保费收入由2004年的13.6亿元增长至2018年末的227.79亿元。截至2018年末，外资财险公司市场份额为1.94 %。

2019年以来，呈现快速发展态势。

今年上半年，原保费收入1722.12亿元，同比增长44.79%。 这一数字也是2015年以来的最高水平。券商中国记者统计显示，2016-2018年保费同比增速分别为35.33%、35.67%和10.01%。

除了创历史新高的同比增速，中国保费增速继续远超中资同行和保险行业增速。 今年上半年，保险业原保险保费收入2.55万亿元，同比增长14%，其中人身保险公司同比增长16.05%，财产险公司同比增长8.31%。

外资保险的加速增长主要得益于寿险公司的大幅增长。 以今年一季度业绩为例，外资寿险公司原保费增速为63.36%，远超中资寿险公司14.13%的同比增速。 外资财险公司原保费同比增长11.41%，与中资财险公司11.88%的同比增速持平。

外资寿险公司保费增速加快的主要原因有以下三点：

一是外资保险公司获批的分支机构规模和数量远超往年，为保费增长提供了平台。 据券商中国获得的行业数据显示，今年上半年，获批或开业的省级分行分别有15家和20家，规模和数量远超往年同期。

二是随着中国金融对外开放的推进，外资保险公司进一步加大了对中国市场的投资力度。 今年以来，首家外资养老保险公司获批设立，获批增资11家，累计增资46.66亿元。

三是着力谋求差异化发展，增强竞争力。 虽然外资保险公司的保费规模在保险公司中普遍偏低，但与一些中资保险公司“先量后质”的发展路径不同。 外资保险公司普遍坚定实施价值发展战略，更加注重保值业务的高质量发展。 在当前保险业整体回保的大环境下，外资保险公司的这一发展战略更能适应保险环境的变化。

“本土化”难：克服水土不服突出经营特色

外资保险在华本土化之路并不平坦。

一位曾担任外资寿险公司总经理的业内人士告诉记者，外资保险公司面临的最大问题是两家股东对本土化经营战略的认识是否一致。 一旦股东理念不一致，过高的内部沟通成本和摇摆不定的策略将导致外资保险公司“水土不服”，业绩不佳。

但在价值持续增长的发展要求下，不少外资保险公司已经建立了自己的核心竞争力，尤其是外资寿险公司逐渐展现出强劲的盈利能力。

据中证记者不完全统计的70家非上市寿险公司上半年不完全统计，上半年净利润排名前10的非上市寿险公司年内，外资保险公司占据四席，净利润前15名的非上市寿险公司中，外资寿险公司占据七席，分别是中美联泰大都会人寿、招商信诺人寿、普意人寿、中弘人寿、中德安联人寿、工银安盛人寿和中信保诚人寿。

外资寿险的利润不仅体现在盈利席位的数量上，还体现在保费利润率上。 例如，上半年，中美大都会人寿实现保费收入66.20亿元，但实现净利润10.09亿元。 招商信诺人寿、普意人寿、中弘人寿保费收入分别为96.22亿元、92.91亿元、51.43亿元。 ，净利润分别为7.11亿元、6.06亿元和5.61亿元。

细数成功的外资寿险公司，离不开两个共同的特点：一是坚持价值大于规模； 二是围绕自身优势打造竞争力。 由于外资保险公司一直专注于价值型业务的增长，这进一步增强了外资寿险公司盈利能力的可持续性。

相比之下，产险渠道竞争压力大，外资财险的盈利能力低于外资寿险。 只有美亚财险和安盛天平财险上半年进入前15名，上半年净利润分别为1.29亿元和0.96亿元。

不过，与众多中资财险公司仍在车险市场为手续费大打出手不一样的是，外资财险公司迫于市场压力，更倾向于在优势区域精耕细作。 “价值指标”。

例如，格林伯格投资的史带财险在2014年下半年退出车险市场后，逐渐从业务驱动型公司向科技驱动型公司转型，并参与了大量以科技为核心的保险业务。 “一带一路”倡议、卫星发射、核电站建设等密集型项目。 在大型非车险项目中。 自 2014 年扭亏为盈以来，Starr & 一直保持盈利。

越来越多的外资保险公司高管也意识到本地化的重要性。 安盛中国执行董事长兼首席执行官韦瑞今年在接受中国券商记者采访时表示，要把“本土化”放在重要位置。 他表示，安盛天平是一家中国公司，保险产品也会为中国客户量身定制。 公司将从规模导向转向专注于为客户增加价值。

那些外资保险“拓荒者”

友邦保险&美亚——一家在中国起家的外资巨头

说起中国保险业对外开放的历史，友邦保险是一个需要突出的一笔。

八十年前，即1919年，美国人CV Starr在上海创立了AIG集团（AAU）的前身公司，该公司成立于1921年，使AIG成为为数不多的起源于中国的美国公司之一。

1975年，曾带领AIG登上全球保险业之巅、叱咤风云的格林伯格访华。 此后，他多次访问中国。 对于中国，尤其是上海，格林伯格和AIG有着特殊的情结。

1980年，AIG在北京设立第一家外资金融机构代表处； 1992年10月，AIG获准在北京经营人身保险和非寿险业务，成为改革开放后第一家进入中国保险市场的外资保险公司。 友邦保险是目前中国唯一一家外商独资寿险公司。

在进入中国市场的问题上，AIG比其他外资企业早了很多年。 AIG的“幸运”与其全球视野和战略眼光密不可分，也与其掌门人格林伯格长期以来在加强中美关系、推动双边关系方面发挥的作用和贡献密不可分。 AIG进入中国后，不仅引入了丰富的保险产品和寿险代理模式，开启了中国保险营销的新纪元，还引入了专业的保险管理方法和技术。

1997年，财产保险事业部获批成立。 2007年，美亚获准将其在中国经营财产保险业务的分公司转型为全资财产保险公司。 美亚保险是目前中国最大的外商独资公司。 2008年，当时深陷金融危机的AIG出售了旗下最有价值的资产之一友邦保险，友邦保险于2010年在香港成功上市，成为亚洲最大的保险集团之一。

虽然等待了很久，但现在看来，进入中国市场可谓是AIG最正确的战略布局之一。

友邦保险近年在中国内地的业务发展势头强劲，其销售代理渠道的强大发展能力使其成为业内黄埔军校式的存在。 2019年上半年数据显示，友邦保险在中国大陆的全资业务成为增长最快的细分市场，新业务价值增长34%至7.02亿美元，年化新保费增长31%至7.53亿美元。 其后，营业利润上升 32% 至 5.37 亿美元，超过市场平均水平。

2015年，美亚财险退出深陷“竞争红海”的车险业务，专注于非车险财产险业务，尤其是中国企业的核心竞争力“走出去”、防损减损、境外旅游保险服务。 2019年上半年实现利润1.29亿元，位居中国第二。

中弘人寿——首家合资寿险的“低调”经营

1996年11月，中国第一家中外合资人寿保险公司中弘人寿成立。 中弘人寿是宏利加拿大子公司宏利人寿保险（国际）与中化集团的合资企业，现有员工及销售代理近16,000人。

中弘人寿在业内以“低调”着称。 无论是进军中国市场时卖高息保单，还是当下的互联网金融浪潮，中弘人寿始终坚持价值大于规模的导向，深耕代销渠道很久。 与并不一流的保费规模相比，2009年进入盈利期的中弘人寿，盈利表现非常出色。 2019年上半年，中弘人寿实现保费收入51.43亿元，但实现净利润5.61亿元，利润位居外资寿险公司前五。

中德安联——“德工匠”获保险持股第一名

中德安联人寿成立于1999年，是安联集团在中国的第一家子公司，也是在中国成立的第一家合资人寿保险公司。 德国安联集团成立于1890年，是全球最大的保险集团，位列《财富》世界500强第34位。

成立20年的安联中德，经历了多年亏损，近年进入稳定增长期。 2014年继续实现盈利。2019年上半年保费收入28.6亿元，净利润4.68亿元。 在业务质量方面，2018年期交业务占比超过98%，13个月续保率达到95%。

2018年11月，安联集团获银保监会批准设立安联（中国）保险控股，在中国外资保险集团布局中名列第一，成为中国进一步深化保险的标志性事件。金融开放。 目前，安联（中国）保险控股的各项筹备工作正在紧锣密鼓地进行中。

中保健康联盟赎回——中资银行接管第一例

中国保险与健康联盟于2000年6月在上海成立，是中国第一家由中国人寿与澳大利亚联邦银行共同发起成立的联盟。 而拥有强势股东的中保康联一直未能找到合适的发展路径，业绩不佳，连续亏损。

2009年，交通银行获批转让所持中国人寿51%的股份。 这是我的第一个案例，交行康联人寿应运而生。 此后，交行数次增持增资，对澳大利亚康联集团的持股比例进一步降至37.5%。 如今的交行康联人寿在银保业务上确立了自己的特色，并连续五年实现盈利。

消失的金盛人寿——工行入股后成为第一大外资保险公司

金盛人寿于1999年6月在上海正式成立，是两家世界500强集团法国安盛集团和中国五矿集团的合资企业。 它是中国第一家中法合资保险公司。 与中保、康联一样，宇宙工商银行在2012年接手后，对金盛人寿进行了大刀阔斧的改革。 目前工银安盛人寿已跃居外资寿险第一宏利香港保险，年保费收入超过300亿元。

海尔纽约人寿——外资股东退出中国第一例

外资在中国的发展并非一帆风顺。 有外资大亨加大投资，退出中国也有先例。

海尔纽约人寿成立于2002年，初始股东为海尔集团旗下的青岛海尔投资和纽约人寿。 双方各持股50%，总部设在上海。 截至2010年底，海尔纽约人寿累计亏损4.5亿元，当年亏损3900万元。

由于战略收缩，2011年1月，纽约人寿彻底退出深耕八年的中国市场，将持股转让给海尔集团和日本明治安田人寿。 这也成为首例合资保险公司外资股东退出中国的案例。

经过数次股东变更、更名，现在的北大方正人寿是一家全新的公司。 方正集团、明治安田人寿和海尔集团分别持有北大方正人寿51%、29.24%和19.76%的股份。

最大外资财险公司安盛保险——法国安盛两次巨额注资

如果纽约人寿的撤资是一个孤立的案例。 安盛集团的持续投资，表明外资保险集团继续看好中国市场。

天平车险成立于2004年，最初是由刘益谦发起的民营车险公司。 2014年，法国安盛集团（AXA）斥资39亿元人民币（4.85亿欧元）收购了天平50%的股权。 2018年11月26日，安盛集团再次收购安盛天平剩余50%股权，以实现全面控股安盛天平的最终目标。

安盛认为，这是安盛集团加速在亚洲最大增长市场实现战略目标的重要里程碑。 今年8月，银保监会批准该交易，安盛的持股比例达到100%。

银保监会数据显示，2018年安盛天平的保险收入为63亿元，成为中国最大的外资财险公司，比排名第二的国泰产险高出66%和意外险，也可以跻身中资财险公司20强。

安盛集团首席执行官表示，安盛天平为安盛集团提供了一个独特的平台，可以充分把握中国财产险和健康险市场的巨大增长潜力。 此次收购进一步证实安盛相信中国业务将成为整个集团及其优先领域的主要增长引擎。

目前看来，安盛保险的中国之路似乎还算顺利。 2019年上半年数据显示，公司上半年实现保费收入27.65亿元，实现利润9588万元。

更多保险业开放政策在路上

去年以来，金融业扩大开放的政策红利不断释放，金融业活力不断激发，外资保险公司的布局也在向纵深发展。

2018年11月，安联集团获银保监会批准设立安联（中国）保险控股，成为外资保险在华集团布局的第一名。 今年5月，安联保险100亿元投资项目在上海正式签约，距离年内正式成立又近了一步。

2018年5月，富卫集团旗下富卫人寿（百慕大）公司递交申请材料，拟进军内地。

今年3月，标准人寿获批设立首家外资养老保险公司恒安标准养老保险；

今年5月，工行开业，成为国家提出加快保险业对外开放进程以来获批的第一家全国性合资保险资产管理公司；

今年8月，银保监会批准天猫集团等5家安盛天平中方股东将其持有的安盛天平4.23亿股全部转让给安盛。 受让后，安盛持有安盛天平8.46亿股股份，持股比例为100%。 安盛保险成为我国最大的外商独资财产保险公司。

此外，更重要的保险开通政策包括：

2019年5月，银保监会公布了12条银行业保险业对外开放具体新举措，取消外资机构进入我国相关金融领域的总资产规模限制，强调金融业对外开放的内外资一致原则。

7月20日，国务院金融委办公室公布了11项金融业扩大开放政策措施，这意味着金融业对外开放再次提速。 其中五个与保险有关，包括：

* 允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立外方控股的财富管理公司；

*允许境外金融机构投资设立养老金管理公司；

*人寿保险外资股比由51%提高至100%的过渡期将从2021年提前至2020年；

* 取消境内保险公司合计持股比例不低于75%的要求，允许外资持股比例超过25%；

*放宽准入条件，取消30年经营期要求。

2017年以来，我国金融开放持续扩大。 可以预见，随着对外投资和布局的逐渐增多，外资保险和中资保险将从多个层面丰富中国保险业的生态。

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