九龍倉集團2023年收入189.5億港元，高盛維持其“沽售”評級

　　大公房產訊  3月12日，九龍倉集團發佈2023年全年業績公告。報告期內，該公司基礎凈盈利35.66億港元，相當於每股港幣1.17元，主要因為應占發展物業減值撥備減少至19.33億港元。若計入投資物業重估虧損16.17億港元及其它非現金項目，集團錄得股東應占盈利9.45億港元。

　　於2023年，九龍倉集團應占聯營公司盈利為2.49億港元，而應占合營公司虧損為16.99億港元。對此，該集團解釋稱，主要是發展物業項目減值撥備14.49億港元及若幹投資物業應占重估虧損凈額（已扣除相關遞延稅項）5億港元，加上香港發展物業確認入賬的盈利減少所致。

　　具體看，於2023年，九龍倉集團收入189.5億港元，同比增加5%；營業盈利68.96億港元，同比增加4%。其中香港物業收入為11.26億港元，同比增長24%，營業盈利下跌至3億港元。中國內地發展物業收入為92.58億港元，同比減少35%；營業盈利10.2億港元，同比減少37%。中國內地投資物業分部收入47.57億港元，同比下跌1%；營業盈利31.6億港元，同比下跌2%。

　　報告期內，九龍倉酒店收入6.11億港元，同比上升66%，並從營業虧損恢復為盈利1.07億港元。九龍倉集團表示，隨著內地的休閑和商務旅遊復蘇，內地酒店業績穩健反彈，但臨近年底卻失去動力。另一方面，香港酒店的復蘇因港幣走強和航班運力提升速度緩慢而受到窒礙。

　　此外，截至2023年12月31日，九龍倉集團實際借貸息率升至4.7%，主要因為年內香港銀行同業拆息上升。若不計入按市價計值收益/虧損，在扣除撥作資產成本3.75三億港元之前，財務支出增加52%至12.59億港元。

　　根據財報，截至2023年12月31日，九龍倉集團非流動負債約299.11億港元，流動負債約267.63億港元，負債凈額增加47%至78億港元，主要來自年內的長期投資凈購入。負債凈額與總權益比率為5.3%。集團的負債凈額由116億港元銀行存款與現金及194億港元債務所組成，當中包括現代貨箱碼頭的負債凈額30億港元。

　　在九龍倉集團發佈年報後，高盛、大摩先後發佈評級報告。據悉，高盛維持九龍倉集團“沽售”的評級，目標價為26港元。高盛預期其股價將跑輸同業，主因是認為其估值過高，以現時16倍市盈率計，股息率僅為2%。這相對於其他同業，特別高盛評級為“買入”的恒隆地產的9倍市盈率和5%股息率，明顯不吸引。大摩則給予九龍倉集團目標價為19港元，評級為“減持”。