美股展望/美股破頂不合理 季內有大瀉危機

　　圖：李慧芬建議，美股處於歷史高位，即使入市隻宜短線操作。

　　在聯儲局減息預期下，通常有利美股上漲。不過李慧芬提醒，若3月起第一次減息，隨後出現突發負面事件，即使是減息周期下，美股也未必上行，反而可能因為此前息口長期高企，企業難以延續貸款，並出現倒閉、違約等風險事件，從而引發市場爆煲。這種情況下，市場可能認為減息來得太遲，令美元、美股大跌。

　　李慧芬認為，目前美股創新高的走勢並不合理，在息口長期維持在5厘左右的高位下，企業面臨巨大的融資壓力，對於股市是非常大的影響。市場吹減息風，原則上股市會有前瞻性反應，出現增長並不出奇，但問題在於此前美股很少出現下跌，就算升穿歷史高位也不合理，後續很容易出現大瀉。

　　另外，今年2月是農歷新年，歐美正常工作而中國放假，來自華人的資金會出現下滑，令整體資金不夠炒，若市場發生特殊事件，可能導致股市出現較大反應。李慧芬並指出，美股在這種情況下的跌幅可能引發骨牌效應，令華人在新年後跟隨沽貨，因此不排除市況在2月至3月底時間段內大幅波動。

　　投資展望方面，李慧芬建議，由於美股在歷史高位下缺乏參考，即使是買升也最好維持在短線操作，不要繼續長期部署，“寧可短線平倉也不要再入手，若後市下跌起碼易於止蝕。”她提醒，通常在1月中旬便可以對股市整體走勢定調，盡管未必已經開始下跌，但也會有跡象供投資者作出判斷。