信銀國際：恒指目標21300點 高息股看俏

　　【大公報訊】今年以來，港股持續弱勢，市場關註何時見底反彈。中信銀行（國際）個人及商務銀行業務投資主管張浩恩認為，港股或已見階段性低位，在未出現有力的支持政策前，大市仍會在區間波動，料在萬八點關口阻力大。目前港股市盈率8.5倍，今年預計達10倍，恒指合理值21300點，高息板塊或可跑出。

　　他指出，現時環球金融市場主要受息口見頂和減息預期帶動，美國整體經濟展現韌性，GDP仍然錄得增長，通脹亦按序回落，利好金融市場。然而，美國整體經濟增長動力減慢，衰退風險不容忽視。此外，環球市場仍存在不確定性，今年的投資策略宜保持審慎，靈活參與股市與債市將有助控制市場波幅對投資組合表現的影響，及爭取潛在增長和提升收益。他稱，今年A股可看好半導體、科技及電動車板塊，現時在港股市場中，高息股仍受歡迎。

　　美上半年開始減息機會高

　　該行首席經濟師卓亮表示，今年將是美聯儲全面放松幣策的開端，上半年開始的機會較大，而縮表規模未來有望逐步減少。

　　全年減息幅度有機會達到1.5厘，今年末時聯邦基金利率目標上限預計跌至4厘。他預料，今年內地經濟整體增長有機會接近5%，復蘇不平衡現象仍有待改善，房地產市場信心及相關行業表現的修復時間較長。在整體增長相對平穩但部分主要行業受壓的環境下，不宜憧憬貨幣政策積極寬松，人行有機會減息0.1厘及下調存款準備金0.25厘。

　　香港方面，失業率預期續在周期性低位徘徊，私人消費逐步改善，為經濟增長提供支援，進出口表現有望由負轉正，今年實質本地生產總值GDP增速或接近3%。同時，樓市調整逐漸進入尾聲，當美聯儲開啟減息周期時，將有助樓價企穩回升。