圖:曾繼志預期金融市場在2024年“不缺乏波幅”,對業務前景審慎樂觀。\大公報攝
【大公報訊】美國聯儲局如何展開減息,市場近期有諸多揣測。渣打金融市場部香港、臺灣及大灣區主管曾繼志表示,市場對美聯儲減息預期過於進取,他估計美國最快下半年開始減息,全年累計減息2至3次,幅度約0.75厘。在香港,他認為港元最優惠貸款利率(prime rate)有機會“跟減”,幅度和次數“有機會跟足美息”。
美息全年或降0.75厘
曾繼志解釋,香港今年有機會跟足美聯儲減息,主要是考慮到本港市場現時的流動性充裕,而減息對整體經濟和樓市也有幫助。雖然期限較短(3個月或以下)的港元拆息(Hibor)現時仍企穩於4.8厘水平,隨著市場對美聯儲減息的預期日漸加深,到瞭第一季尾時,相信1個月和3個月港元拆息將跌落4.2厘至4.4厘左右。
美國聯邦基金利率期貨顯示,投資者現時估計美聯儲今年將減息大約6次,累計減幅達1.5厘。
一旦美聯儲開始掉頭減息,曾繼志預期將吸引資金逐步重返亞洲新興市場包括內地和香港,惟過程需時。如果美聯儲在第3季減息,資金料提早於第2季開始部署,同時也會觀望內地刺激經濟政策的成效。他預期港匯在7.81至7.83窄幅波動,變化不大。今年內要觸及7.75港元兌1美元“強方兌換保證”的機會不高。
資金有望湧入人幣資產
假如美元與人民幣的息差收窄,他認為,資金有機會流入人民幣國債和金融債,對人民幣匯率也有幫助,預期在第2季尾,人民幣兌每美元將見7算附近水平,相信投資者對人民幣相關資產的興趣將趨升。他補充說,隨著人民幣兌美元的貶值壓力減輕,在2024年第一個星期,內地機構投資者透過“南向債券通”渠道購買點心債(即離岸人民幣債券)的活躍程度亦見增加。
環球市場在2024年面對多項變數,例如美國大選和美國貨幣政策轉向等,也為渣打旗下的金融市場(Financial Markets)帶來業務機會。曾繼志解釋,由於外匯、利率和大宗商品市場都面對潛在的市場波動,渣打會繼續專註為企業(包括內地、香港及外資企業)提供相關的風險管理產品和服務,此外也會積極參與人民幣相關業務和綠色金融。整體而言,他對旗下金融市場業務的前景感審慎樂觀。
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