指東說西/不確定因素增 全球股市走弱\黎傢鑫

　　2024年甫開始，全球市場就災變連連，各種不確定性因素不單影響瞭投資者的部署和信心，更禍及全人類的情緒。首先，巴以局勢危機持續，再有日本的地震和飛機事故也令人十分悲哀，同時美國再向中國臺灣售武，剛開始有恢復跡象的中美關系可能再次破裂，更彰顯瞭目前美國的領導班底是如何反復，而中國經濟數據則影響市場風險偏好變得十分不穩定。

　　以結果而言，全球股市在開年表現疲軟，市值蒸發超過3萬億美元，創下有史以來最差的新年開局，即使美國非農數據傳來亮眼表現，就業人口增加21.6萬人，超過瞭市場預期的17萬人，而失業率持平也於3.7%，但美股三大指數也結束瞭9周的連漲，而泛歐股指更首度在8周內出現周跌，而多災多難之下，黃金反而結束瞭3周的連漲，究其原因，也是市場對通脹及加息預期改變所影響。

　　納斯達克指數一周累跌3.25%，報14524點；而道指一周跌0.59%，收於37466點；標普500指數一周跌1.52%，收於4697點。美股三大指數一周最動蕩變化在於周五非農數據的強勁表現，令市場3月降息預期降至65%，美股一度回落，其後的美國ISM服務業PMI超預期回落，也就是服務業超預期放緩，市場對美聯儲3月降息的預期才回升，引起美股短線反抽。

　　恒指攻破17170點始企穩

　　對於年內美聯儲開始減息的預期，筆者一直不抱希望，因為持有通脹高企不跌看法，加上拜登政府目前沒有任何實際的計劃來控制支出、或平衡預算來償還越過34萬億美元債務，而筆者堅信隻有美國正式步入經濟衰退時才會開始減息，這也是美聯儲過去的慣常做法，目前沒有明確的信號需要立即減息，除瞭要配合年內美國總統大選而作出宣傳之外，筆者認為3月份試探性減息的機會也是零。

　　技術上，目前標普500指數周線級別開始回落，值博率非常高，未來一周等待下跌確認蠟燭，可試探性沽空，下方目標先設於4500點，進一步目標4350點。恒指方面，四小時圖處於喇叭型震蕩中，如再次上破17170點才能確認日線級別反彈，否則仍處於震蕩下跌之中。

　　（作者為獨立股評人）