拔萃觀點/A股獲國資護盤 期待港股寒氣退卻\陳 銳

　　剛過去的一周，寒氣仍然籠罩在港股市場上空。恒生指數周跌4.15%，跌破17000點整數關口，創年內新低。

　　國傢統計局公佈的11月制造業PMI進一步降至49.4，11月財新中國制造業PMI為50.7，結束瞭連續兩月的下跌，企業普遍反映市場環境有所改善。數據出現分化，其中消費品和中間品生產企業采購量增加明顯，而投資品供求顯弱勢。總體而言，11月制造業經濟景氣度有所改善，居民消費穩步提升，但內外需求仍不足，就業壓力偏大。

　　港股市場持續遇冷，活躍市場的政策舉措更是密集發佈，表明瞭國傢為恢復人們的信心以及活躍股市的決心之堅定。上周央行等八部門聯合印發《關於強化金融支持舉措，助力民營經濟發展壯大的通知》，提出支持民營經濟的25條具體舉措。同時，有消息稱國有資本運營公司進場，買入多傢公募基金公司旗下ETF產品，國傢隊正在一次又一次地撬動A股大盤。

　　恒生指數創下年內低點的當下，12月的市場走勢更加撲朔迷離。在國內大力恢復經濟、政策不斷落地以及海外宏觀利率環境更加明朗的預期下，港股的暖春終將來臨。

　　（作者為拔萃資本集團分析師，證監會持牌人士，以上僅代表個人觀點）