小米今派成績表 次季料多賺逾倍

　　【大公報訊】科網股ATMXJ中4間巨企先後派成績表，小米（01810）將於今日（29日）壓軸出場。

　　券商估計，公司第二季經調整淨利潤介乎約38億至近44億元（人民幣，下同），按年增幅由81%至110%不等，相信智能手機清理庫存基本完成，毛利率有望持續改善。

　　繼本月中的新品發佈後，小米迎來公佈季績之日。中金對小米季績預測最樂觀，預測小米第二季經調整淨利潤升逾一倍至43.9億元，雖然集團全球智能手機出貨量按年下降16%至3320萬臺，但較首季的22%降幅顯著收窄，相信是與庫存出清基本完成有關。

　　清理庫存近完成 毛利率或續改善

　　中金指出，考慮到上遊儲存等元器件降價，預計小米的智能手機毛利率改善到12.1%，即按年升3.4個百分點，按季升0.9個百分點。

　　招銀國際亦認為，受原材料成本下降、產品結構調整，配合成本控制措施奏效，將持續令小米的毛利率有所改善。

　　摩根士丹利估計，小米第二季全球智能手機出貨量按年下跌11%，隻有2.56億部。不過，清理庫存的情況順利，大多數同業庫存已回復至健康水平。

　　盡管面對經濟復蘇不似預期，瑞銀相信，中國推出刺激消費的計劃將在下半年有更明確方向。該行估計，小米潛在的智能手機成品庫存，將由第一季約1900萬部，降至第二季約1500萬部，預計智能手機平均售價將按年錄得小幅增長。

　　高盛報告估計，小米上季經調整淨利潤為37.6億元，按年增長81%，按季升22%，其中，小米核心業務經調整淨利潤約52.6億元，同比升94%。

　　不過，高盛續指，受智能手機付運量按年跌11%、平均售價微升4%的影響，令上季整體收入按年跌5%至663.3億元，按季則升12%。

　　高盛提到，預期電動車及其他虧損約15億元，又指小米電動車計劃在2024年上半年量產，預期首批量產將涉及6萬部，售價約25萬元。