實德攻略/美元升勢料完結 人幣有望止跌回穩\郭啟倫

　　圖：美元兌人民幣走勢。

　　美元兌人民幣在4月下旬的時候，於6.8900附近找到支持後，便展現出節節上升走勢，在今個月中一度攀升至7.1910水平才稍作喘息，現時的上升趨勢未有停頓下來的跡象，美元兌人民幣能否在6月結束前一口氣升穿7.2000水平，並且試探2022年11月底造出的高位水平7.2580，則需要多方面的配合才能達成。與此同時，也不能夠抹殺掉美元兌人民幣的這一輪升勢，原來已經到達完結階段，技術性買盤有可能已伺機開始買入人民幣，推動人民幣呈現出掉頭反彈趨勢。

　　首先，人民幣經已在低位運行瞭一段時間，而未能吸引投資者進行趁低吸納，其中一個頗為重要的因素，是中美兩國關系的膠著狀態，並且隨時有惡化下去的危機，在這負面情緒籠罩下，投資者審慎態度不輕易放下，直接抑壓投資者買入人民幣的意欲，令人民幣即使反彈，回升的動能也未能延續，引致人民幣在這期間隻能夠展現出小回升大幅下跌的勢頭。

　　然而，美國國務卿佈林肯到訪中國後，中美兩國關系的解凍展望有機會逐步強化，對投資者來說，也可以是放心逐步吸納人民幣的理據。佈林肯是過去4年多以來到訪中國的美國高級別重要官員，中美兩國重新進行緊密的溝通及對話，確實給予市場人士很多的寄望，更有機會讓人民幣展現出顯著的反彈走勢。

　　中國經濟穩中向好

　　若果從中國自身經濟的角度來看，投資者也會逐漸建立起買入人民幣的興趣，因為國務院在最新的常務會議上表示，研究提出瞭一批政策措施，主要是圍繞加大宏觀政策調控力度、著力擴大有效需求，做強做優實體經濟、防范化解重點領域風險等4個方面，具備條件的政策措施要及時出臺。配合著人行結束瞭連續9個月維持不變的1年期及5年期貸款市場報價利率（LPR）。投資者對中國在今年的經濟增長幅度能夠符合預期會存有信心，買入人民幣的力度應會增加，美元兌人民幣短期間在7.2050水平應該會遇上阻力並且掉頭下跌，甚或有機會回落至7.0900水平才靠穩下來。

　　（作者為實德金融集團首席分析師）