毛語倫比/擴大汽車系統服務 黑莓目標3.85美元\毛君豪

　　圖：黑莓（BB.US）

　　黑莓（BB.US）為全球企業和政府提供智能安全軟件和服務，集團利用人工智能和機器學習在網絡安全、資料隱私解決方案等領域提供創新解決方案，並在終端管理、終端安全、加密和嵌入式系統領域處於領先。

　　黑莓透過軟體公司LDRA工具套件支援QNX Software Development Platform（SDP）。QNX SDP 8.0是新一代任務和安全系統的基礎開發作業系統，這些工具的集成為各種嵌入式應用提供瞭最高水準的安全保障，包括汽車、工業控制、機器人系統、制造、材料處理和手術機器人。該系統基於未來就緒架構，采用先進的微核心設計，能最大限度地提高晶片效能，可讓運算密集平臺在當前和未來都能保持穩定快速即時的效能；在汽車高級駕駛輔助系統方面取得重大勝利，擴大其在汽車領域的足跡；以及於一般嵌入式市場這個巨大的機會來擴大其在相鄰垂直領域的影響力。

　　面臨競爭與監管風險

　　另一方面，黑莓正面臨幾個關鍵問題。第一，雖然黑莓推出面向企業的AI驅動的CylanceMDR Pro網絡安全平臺，但由於面臨著更激烈的競爭，其Cylance端點安全業務的客戶基礎出現流失，對Cylance的營業收入造成瞭損失，也較去年同期下降；第二，黑莓正面臨雲端部署領域競爭激烈的成熟統一端點管理（UEM）市場機會與挑戰並存的動態環境，包括物聯網和網絡安全部門的收入穩健成長，以及UEM市場的開發延遲和競爭壓力；第三，汽車軟體程式延遲等經濟因素延長瞭QNX開發周期並影響瞭黑莓IVY連網汽車數據平臺，但同時面對著監管風險，特別是可能禁止使用內地汽車軟體和硬體。

　　黑莓預計第三財季收入約1.5億美元，符合分析師預期；虧損減少至1900萬美元；營運現金使用量按年由負轉正。技術走勢方面，黑莓今年5月中曾高見3.85美元，近期於2美元至2.63美元之間徘徊。集團市值雖小，但若投資者相信集團透過物聯網及網絡安全業務造好而令收入持續增長及開始盈利，可於現價買入，以3.85美元作中線目標，跌穿年內低位2美元止蝕。（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無擁有上述建議股份）