毛語倫比/中海油產量創新高 中線料見23元\毛君豪

　　油價的上落一直受著需求側與供應側的影響，讓我們一齊來探討到底有哪些因素會影響油價走勢。

　　供應側方面，麥格理表示全球石油市場明年將轉為嚴重過剩，非OPEC產油國的石油供應增加，而且OPEC+成員國沙特目前不太可能與非OPEC產油國再次進行價格戰，均令油價難以上升。投資者對利比亞原油結束全國范圍的原油停產，重新恢復供應的預期導致油價承壓，而此前停產導致利比亞削減瞭63%的原油產量，約每日72.4萬桶。

　　需求側方面，OPEC連續兩個月下調需求增長預期，投資者對能源需求前景的擔憂加重瞭油價的下行壓力。OPEC在月度報告中將2024年全球石油需求增長預期下調8萬桶，至每日203萬桶，將2025年全球石油需求增長預期下調4萬桶，至每日174萬桶。隨著中國從汽油動力汽車轉向電動汽車，對石油的需求已經減少。

　　中國海洋石油（00883）於8月28日公佈2024年中期業績，油氣銷售收入為1851.1億元（人民幣，下同），按年增長22%；歸母淨利潤為797.3億元，按年增長25%；每股基本盈利1.68元，中期股息每股74港仙，創歷史同期新高。期內，集團淨產量達3.63億桶油當量，按年上升9.3%，集團加快重大項目建設，國內外油氣產量均突破歷史最好成績。

　　項目投產有助業務增長

　　此外，中海油亦有多個項目投產，“深海一號”二期和巴西Mero3項目等順利推進、渤中19-6氣田13-2區塊5井區開發項目、綏中36-1╱旅大5-2油田二次調整開發項目和烏石23-5油田群開發項目等順利投產。近日中國海油湄洲灣“綠能港”7號儲槽及配套設施工程獲得福建省發改委核準批覆，標志著7號儲槽工程前期工作取得重大進展，為後續工程實施及開工建設奠定瞭有力基礎。

　　中海油多個產油項目能帶給集團中長期的業務增長。技術走勢方面，主打上遊業務的中國海洋石油走勢比紐約期油走勢更強。今年年中見高位23.16港元，股價現處於20港元以下。筆者認為投資者可以用中線角度去持有，而且現時年息率達7厘以上，現水平可買入股份，中線有望升穿23港元，跌穿250天線15.8港元止蝕。

　　（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）