圖：孟加拉的工業體系不完善，局限於勞動密集型產業，未來需要擴大服務業及新興產業投資，通過產業升級創造更多就業機會。
孟加拉位列世界第35大經濟體，過去十馀年充分釋放人口紅利和後發優勢，經濟保持較快增長，GDP增速名列前茅，城市化和工業化發展也取得較大進展，發展前景可觀。但是，近期孟加拉出現政局動蕩，反映其經濟高增長背後的結構性困境，以及嚴重的經濟社會失衡問題。
孟加拉和其他後發國傢類似，在經濟高速增長的過程中催生其他問題，比如貧富差距過大、人口政策不當、就業難題等，成為經濟持續增長的障礙，即陷入“增長的悖論”──經濟愈增長，社會問題愈發突出。這次政治事件折射瞭孟加拉長期遺留的經濟社會發展不均衡的問題，首先需要穩定政局，向外界釋放改革和發展的積極信號，同時要重新評估經濟發展戰略，推動社會改革和優化人口政策，健全財政和貨幣金融政策體系，通過穩健的改革釋放增長潛力，並在發展中解決突出的社會矛盾。
依重貿易 占GDP高達30%
一、孟加拉經濟增長取得的成績
一是經濟保持持續且較快增長，人均收入改善。過去數十年，孟加拉大力發展經濟，適逢全球化紅利時期，一方面推動對外開放，發展外向型經濟，積極吸引外資，起初承接國際產業鏈的初級產業體系，包括紡織業、電子工業品等，從而獲得穩定的外匯收入。另一方面，盡管孟加拉存在多黨制，但經濟改革持續推進，包括推行私有化政策、建立工業區，以及提出“數字孟加拉”。1981年孟加拉的GDP規模僅264億美元，2023年已升至4464億美元。2000至2023年的GDP年均增速為6%，遠超多數發展中國傢。
二是出口貿易持續擴大，不斷吸引外資。1970年代大多數發展中國傢均選擇外向型經濟模式，即以出口導向為主，當時孟加拉也選擇這個發展模式。孟加拉具備一定的後發優勢，比如人口近1.7億，15至64歲勞動力占比高達67.61%，人口紅利為孟加拉發展出口貿易提供勞動力資源。同時，孟加拉奉行相對開放的外交政策，積極融入全球化，參與地區和世界重要事務，同中國、印度及其他區域國傢保持緊密的經貿聯系，吸引大量外資。這種外向型經濟模式，貿易額一度占孟加拉GDP的比重45%至48%，近年降至約30%，但仍較高。區域經貿方面，孟加拉同中國的經貿和投資往來密切，2023年雙方貿易額達到239.7億美元，中國是孟加拉第一大貿易夥伴，孟加拉是中國在南亞地區第二大貿易夥伴，2024年雙方建立全面戰略合作夥伴關系。
二、孟加拉國經濟轉型的經驗教訓
其一，經濟持續轉型，但發展存在失衡。孟加拉被譽為“南亞奇跡”，從最不發達國傢進入到中低收入國傢行列，有兩方面原因值得重視：一方面，全力謀發展，各政黨和社會致力擺脫貧困落後的狀態，因而在數十年推行的經濟政策得以延續，國內政局雖有波折，但整體上仍穩定。目前已經實施瞭八個五年計劃，從初期的農業主導型轉向外向型為主的經濟模式。而且孟加拉奉行友好的外交關系原則，不介入地區沖突和紛爭，地緣政治風險可控，具備較和平的外部環境，有利於促進經濟增長。但是，隨著經濟規模擴大，社會發展失衡的矛盾日益突出。例如經濟增長對出口的嚴重依賴，伴隨不斷攀升的外債，以及外匯儲備下降、常年貿易逆差等問題。人口高峰以及失業率升高等問題凸顯，社會矛盾累積，經濟的快速增長並未能轉化為社會廣泛的福利。
勞動密集產業占比高
其二，大力發展制造業，但結構並不合理。孟加拉主要得益於外向型經濟模式，以及全球化紅利。一方面，初期這種後發優勢帶來穩定的外匯收入，能夠維持基本的國際收支平衡，外資的湧入也帶來先進的設備及管理，奠定工業化的發展基礎，特別是勞動密集型產業發展較快。從制造業增加值來看，1970年代孟加拉的制造業增加值占GDP僅個位數，2023年已升至22.34%，顯示其較強的制造業優勢。但另一方面，孟加拉的經濟結構有天然缺陷，工業體系不完善，局限於紡織等勞動密集型產業，成衣業出口額占全國出口總額的85%左右，其他制造業並未得到發展。低附加值產業占比過高，僅能對經濟總量規模有利，卻無法給民眾帶來更多收入和財富。反映在該國的儲蓄總額占GDP的比重從2012年的40.6%，下降至2023年的34.9%，同期人均GDP年均增速為5%左右，尚未跑贏GDP的年均增速（6%以上）。未來孟加拉需要擴大服務業及新興產業投資，通過產業升級創造更多就業機會。
三、孟加拉推動經濟發展的前景
首先，穩定政局，保持經濟改革連續性。孟加拉此次出現政局動蕩，深層次反映長期以來深埋的結構性矛盾，隨著經濟下行壓力加大，以及年輕失業人口居高不下等問題凸顯，最終引發政局不穩，可能破壞經濟增長預期。當務之急是穩定國內政局，關鍵步驟在於兩個維度：一方面要推動國內政黨各派別凝聚共識，防止內部分裂或擴大矛盾，孟加拉目前推舉由經濟學傢尤努斯領導臨時政府，具有穩定民心的作用，也是國內各黨派妥協的產物。未來要實現正常化運作還需要有實質性舉措，促成各方和談以及多方溝通協調，另一方面要加強與民眾以及外界溝通，促進信息透明，維持良好的周邊睦鄰關系，減少政局不穩定帶來的負面沖擊，維持主權評級，保持經濟改革的連續性，推動國傢回歸正常的發展軌道。
其次，重新審視經濟社會議題，促進均衡協調發展。如何解決經濟結構性問題，以及促進經濟社會均衡發展是現任政府的緊迫議題。目前主要有四大結構性困境亟待破解：一是堅持抗通脹，目前通脹已升至雙位數，仍要加強抗通脹，提振消費信心；二是制定完善合理的人口政策，著力推進城市化並改善居住條件，創造宜居、和諧的生態環境，實現包容性增長；三是促進經濟結構調整，既要在提升傳統優勢產業的同時增加附加值，提高產值和產出效益，也要重視服務業發展，為解決年輕群體的就業問題創造更多崗位機會；四是重視新興產業和創新投資，加大投入數字化和綠色轉型。
債務急增 財政承壓
最後，加大財政和金融改革力度，著力解決債務問題。“債務陷阱”是制約後發國傢經濟可持續增長的主要障礙，值得警惕。從兩組數據觀察：一是儲備占債務的比重，2016年孟加拉總儲備占外債達77.66%，但2022年已降至34.79%，幾乎折半；二是外債存量占GNI比重，2022年孟加拉的外債存量占GNI的比重下降至20.28%，比1994年的高點44.48%下降逾半。過去3年孟加拉的債務增長較快，平均每年增加國內債務72.7億美元，同時外債也大增。孟加拉已向IMF提出50項經濟改革承諾。下一步孟加拉需要加強財政預算執行效率，優化支出結構，加大支持年輕人口就業，控制赤字增長，穩定債務規模，防范債務違約風險，另一方面需要促進金融穩定，改善銀行業資產質量，並通過緊縮政策抑制通脹高企。
四、結論與展望
過去10年，孟加拉GDP年均增長維持在6%以上，預計將於2026年脫離“最不發達國傢”行列。現階段的政局動蕩威脅到孟加拉的宏觀經濟穩定面臨風險，近期穆迪將孟加拉2024年經濟增長預測從之前的5.4%下調至5.1%。但總的來看，孟加拉的經濟增長仍有望保持在中高速增長水平，預計隨著國內政局逐漸穩定，各項改革措施加以實施，營商環境加快改善，將有利於解決經濟社會失衡問題。展望未來3至5年，孟加拉的增長潛力巨大，不但有望回歸到過去6%以上的增長水平，而且仍將是南亞乃至全球最具經濟活力和發展潛力的國傢之一。
（本文僅代表個人觀點）
發表評論 取消回复