個股解碼/招商局港口派息穩定 12元吸納\韓穎朗

　　圖：招商局港口（00144）

　　招商局港口（00144）於2023年收入114.82億元，同比下降8.5%，主因2023年8月完成出售寧波大榭招商國際碼頭的影響。歸屬於公司權益持有者之利潤為62.33億元，同比下降19.9%，其中經常性利潤為61.59億元，同比下降24.2%。

　　集團整體經營仍然表現理想，業務穩步增長。港口經營方面，投資全球港口項目全年完成集裝箱輸送量13748萬標準箱，較2022年增長0.7%；完成散雜貨輸送量5.57億噸，較上年增長2.0%。在全球貿易表現低迷的大環境加公司基本面整體保持穩定，未來貿易環境改善將有望提升公司基本面表現。

　　美減息 航運行業率先受惠

　　當前該股票的估值水準處於歷史相對低位，滾動市盈率（PE TTM）處於近十年歷史分位數的均值水準，估值方面存在優勢，隨著美國聯儲局開啟降息周期，全球貿易的同比增速有望穩步回升，周期類行業如航運將受益，招商局港口作為航運行業優質標的，基本面表現具有較大的提升空間，股價也具有較好的上漲空間。

　　長期以來集團派息穩定，2024年以來滬深股通資金持股比例持續提升，當前滬深股通持有該集團比例超6%，2024年內升超2個百分點，南下資金持續關註是上半年股價表現穩中有升的重要原因，未來南下資金持續流入有望進一步支撐股價。綜合而言，集團基本面與股價都具有較好的上升空間，建議投資者於12元附近進行佈局。

　　（作者為招商永隆銀行證券分析師、證監會持牌人士，並未持有上述股份）