後市看俏/景順：人行減息提振經濟 看好A股

　　雖然近期人民幣及A股走勢疲弱，但券商普遍對人民幣及A股長遠表現有信心。景順環球首席市場策略師Kristina Hooper表示，中國提供更多刺激措施來提振經濟，如人民銀行自去年夏季以來首次下調短期政策利率。他指，雖然此次僅下調10個基點，但已表明政策制定者提振中國經濟的意願，認為這些發展利好中國股市。

　　柏瑞投資亞洲（日本除外）股票主管孫瑩心亦指，人行公佈的房地產寬松政策將有望刺激需求，恢復市場信心，有助緩解系統性風險，為房地產敞口較大的銀行業提供支持。

　　孫瑩心續稱，縱使房地產市場持續低迷，且市場擔憂消費疲弱，中國市場仍存在各種創造超額收益的機會。盡管中國面臨通縮壓力，宏觀經濟可能轉差，但疲軟的經濟指標已出現觸底跡象，同時盈利不及預期的企業數量亦呈現下降趨勢。中國正在從低端產品制造商轉型為高端技術生產商，本土企業亦正走向國際，未來將催生出一批中資跨國企業。

　　人民幣走勢方面，中信證券指出，人民幣升值的條件是中國宏觀經濟基本面見到更為明確的回升信號，而人民幣貶值的風險可能在於美國大選等外部擾動。人民幣兌美元匯率已經在7.1至7.3的區間維持瞭一年，該行認為，背後的重要因素是人行在維護匯率穩定。

　　人幣有望升穿7.1

　　中信證券表示，展望未來，人民幣匯率升值突破7.1的條件，是宏觀經濟基本面見到更為明確的回升信號，如地產庫存明顯去化、核心城市樓價企穩、財政赤字大幅擴張等，或者美國聯儲局減息幅度超預期。