圖:英鎊兌美元走勢

  美國就業市場持續出現降溫跡象,被視為“小非農”的美國ADP就業報告顯示,美國6月私人企業招聘速度放緩,而最新公佈的新申領失業救濟人數創2018年以來最長連續增長紀錄。除此之外,美國6月非農失業率升至4.1%,創下2021年末以來新高。就業數據公佈後,市場加強瞭對於美聯儲今年下半年開始減息的預期。

  執筆之時,彭博利率期貨顯示,華爾街交易員預計聯儲局9月減息0.25厘的概率已超出七成。美匯指數自今年6月27日高位約106.13開始形成新一輪下降通道,並一度跌穿50天移動平均線約105水平,今個星期一曾低見104.8水平,創下3個星期以來的低位。今個星期美國將公佈6月消費者物價指數(CPI),投資者亦可留意。

  通脹回落 幣策彈性增

  另一邊廂,英國今年第一季國內生產總值(GDP)終值按季增長0.7%,按年升0.3%,兩者均高於預期。同時國內物價逾3年來首次回落至央行目標水平,數據顯示英國5月消費者物價指數按年增長放緩至2%,是自2021年7月以來首次符合英倫銀行的通脹目標。通脹數據傳來好消息,或令英倫銀行有更大空間開始調整貨幣政策。英倫銀行6月議息會議將利率維持在5.25厘不變,並同時上調國內經濟增長預期,將英國第二季GDP預期從0.2%上調至0.5%。數據或反映英倫銀行對英國今年經濟復蘇重燃信心。除此之外,英國制造業持續改善。標普全球英國6月制造業PMI報50.9。盡管數據從5月份的22個月高位稍有回落,但過去的兩個月PMI均位於盛衰線50關口之上,期內新訂單亦連續第2個月上升,擴張速度仍接近5月達到的高位,顯示國內經濟加速擴張。

  縱觀今年G7貨幣兌美元之表現,英鎊表現最佳。現時英國政經基本面逐漸趨於穩定,英國大選塵埃落定,工黨贏得選舉。市場憧憬工黨或先處理財政問題,以及改善與歐盟的貿易關系,或有利英鎊今年後市表現。英鎊兌美元連續8個交易日上揚,我們認為英鎊兌美元上升勢頭仍強,第三季度或可上望1.295。

  (光大證券國際產品開發及零售研究部)

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