審慎樂觀/港股見底 大摩轉軚買中資股

　　中國經濟穩步恢復，港股見底，外資不斷增持中資股倉位。據外電報道，摩根士丹利投資管理近期增持中資股資產，大摩IM解決方案和多元資產副投資總監Jitania Kandhari透露，內地鼓勵公司回購股份及派發股息，有機會提高中國企業的股東價值，所以抱持審慎樂觀態度。該行已提高中資股倉位。

　　大摩IM過去3年看淡中資股。對此，Kandhari指出，該行提高中資股的低配程度，但暫時未屆超額配置時機。她認為，現時財政刺激政策相比過去的規模，存在一段距離。她未有透露近期投資購入股票名單，隻表示從結構性角度而言，該行喜歡硬科學領域的公司，以及政府支持、提高經濟生產力所需的綠色投資。

　　外資5月流入 按月飆近3倍

　　匯豐研究發表報告指出，截至上周四，外資在5月份淨流入中資股約30億美元，遠多於4月份8億美元，增幅高達275%，有望連續第4個月出現資金淨流入。亞洲基金亦繼續增持港股。全球新興市場基金在4月增加中資股倉位，增幅約0.8個百分點，但仍低於指數基準。匯豐估計，上月H股升勢，主要來自內地資金和對沖基金。

　　另外，野村相信，若果中國經濟進一步改善，股市上升，投資者或會更樂觀，流入更多資金到中資股。招商宏觀研究報告指出，如果中國內需政策持續發力，海外投資者將會更多關註“中國因素”相關資產。