隨著宏觀組合政策效果的持續顯現，規模工業企業月度利潤實現“由降轉增”。國傢統計局數據顯示，今年前四個月，規模工業企業實現利潤總額20946.9億元，（人民幣，下同），同比增長4.3%，增速與一季度持平。單看4月，規模工業企業利潤由3月的同比下降3.5%轉為增長4%，增速大幅回升7.5個百分點。國傢統計局工業司統計師於衛寧介紹，規模工業企業效益持續修復，月度利潤明顯改善，工業生產延續回升向好勢頭。分析稱，市場需求復蘇、宏觀政策支持，以及去年低基數效應，是工業盈利改善的主因，隨著基建項目建設不斷形成實物工作量，工業部門經營狀況有望繼續改善。
近一年規模工業企業營收與利潤總額（大公網記者倪巍晨制圖）
首四月，規模工業企業營收同比增長2.6%，增速較一季度加快0.3個百分點。其中，4月規模工業企業營收增速從3月的下降1.2%轉為4月的增長3.3%，增速回升4.5個百分點。於衛寧補充說，市場需求持續恢復、工業生產增長加速、產品出廠價格降幅收窄，以及產銷銜接水平的提升，共同推動企業營收改善。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，今年以來宏觀政策持續為制造業減負，支持政策及制造業的積極轉型，帶動工業部門經營狀況改善；另一方面，首四月制造業和電力、熱力及水供應等行業營收、凈利潤同步增長，市場需求穩步擴張，加之上年同期基數的下滑，均對工業企業效益帶來支撐。
超七成行業利潤實現增長
數據還顯示，今年前四個月，在41個工業大類行業中，有31個行業利潤同比增長，占比75.6%，行業增長面較一季度擴大7.3個百分點。利潤同比增長行業中，計算機、通信和其他電子設備制造業利潤增長75.8%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長56.6%，電力、熱力生產和供應業增長44.1%，汽車制造業增長29%，紡織業增長24.9%。
申萬宏源宏觀高級分析師屠強認為，發達經濟體“去庫存”周期結束後，其進口增速已從低位顯著回升，中國出口也因此明顯受益，並對工業生產帶來支撐，預計工業企業利潤結構有望向中上遊行業集中，“未來要關註中上遊行業供給收縮、價格上行等對企業利潤率的支撐”。
周茂華提醒，高技術和裝備制造業保持景氣，盈利延續較快增勢；食品、紡織、傢具、化纖、化學原料等行業利潤同樣迎來改善，表明終端市場需求的回暖正逐步向中上遊行業傳導。不過，不同工業行業經營狀況有所分化，石油煤炭等行業仍受國際大宗商品價格波動影響，鑒於內地PPI同比繼續收縮，需求的復蘇相對偏滯後。
企業盈利持續改善有支撐
展望未來，廣開首席產業研究院高級研究員羅奐劼觀察到，4月規模工業增加值同比增長6.7%，增速較前值加快2.2個百分點，當月制造業PMI的生產指數也加快0.7個百分點，彰顯出中國強大的工業生產能力。他並指，隨著基建項目建設不斷形成實物工作量，未來工業生產料續加速增長。
周茂華坦言，目前工業企業盈利仍有三大支撐，企業經營狀況有望持續改善。一是市場需求正保持復蘇態勢，物價指標也逐步改善；二是內地優化減稅降費措施，設備更新和消費品“以舊換新”，以及金融等政策支持力度不減；三是中國整體制造業處在積極轉型升級期，高技術裝備制造業等市場供需兩旺。
政策方面，周茂華強調，目前房地產等行業復蘇節奏尚不平衡，加之外需前景存在不確定性，宏觀政策有望保持適度寬松，決策層料推動前期出臺的政策加速落地顯效。他預計，人行有望保持流動性合理充裕，積極配合好財政政策實施，“降準、結構性工具和利率改革手段或優先於價格工具”。
於衛寧指出，今年以來規模工業企業利潤平穩恢復，但也要看到，國內有效需求仍然不足，外部環境依然復雜嚴峻，未來工業企業效益恢復基礎仍需鞏固。下階段，要靠前發力、有效落實已確定的宏觀政策，加快發展新質生產力，促進產業提質升級，著力擴大有效需求，助力企業紓困解難，鞏固增強工業經濟回升向好態勢。
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