圖:現貨金

  上周美匯指數小幅上漲,油價跌幅擴大,黃金連升5周。盡管美國經濟數據具有韌性,美聯儲官員暗示不急減息,市場預計減息將被推遲,美債收益率上升和美元走強,給黃金構成壓力,但地緣政治風險和避險需求為貴金屬提供支持。本周需關註中東局勢、美國3月新屋銷售、3月耐用品訂單、第一季GDP、失業人數和房屋銷售等數據,還有英國央行政策制定者的講話。

  地緣風險升溫 市場避險

  過去一周,美國經濟數據顯示零售銷售強勁,但3月住宅建設意外疲軟,新申領失業救濟人數好過預期。另外,美聯儲官員包括主席鮑威爾在內,未對減息時間表給出明確指引,隻強調貨幣政策需要更長時間限制。這些因素導致市場對美聯儲政策方向產生更多猜測,從而推動美債收益率和美元走強,對金價構成壓力,但伊朗和以色列緊張局勢升級擾亂全球市場,加上中國強勁零售需求、央行購金、主要經濟體債務與GDP比率上升和通脹前景可能重新加速等影響,均提升黃金作為避險資產的吸引力。金價連升5周,年初至今累漲16%。

  美聯儲政策和地緣政治風險是主導黃金的關鍵因素。當前宏觀風險高,本周需關註伊朗與以色列的沖突發展。若局勢緩和,黃金可能下跌。市場雖預期美聯儲可能推遲減息,但黃金強勢很引人註目,因鮑威爾鷹派立場推高美債收益率,美匯指數創11個月新高,而且地緣沖突引發的避險需求加劇瞭亞洲多國外匯市場波動。目前市場聚焦美國FOMC利率預期,宏觀數據將為投資者提供更多線索,將影響投資者決策和黃金估值。

  技術分析,金價周線圖顯示偏離BOLL通道中軌且KD死叉,暗示短期有回調風險;日線圖BOLL通道向上,KD金叉,趨勢看漲。黃金關鍵支撐區在2288至2322美元,不跌破則有上漲機會;重要阻力區在2443至2474美元,突破2474美元可能挑戰2500美元。

  (作者為第一金(福而偉金融控股集團成員)高級分析師)

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