【紫荆专稿】黄英豪：香港可成内地企业境外上市第一选择

文｜ 黄英豪

2023年10月底，中央金融工作会议指出要“巩固提升香港国际金融中心地位”。2024年1月16日，习近平主席在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上，强调“要加强境内外金融市场互联互通，提升跨境投融资便利化水平，积极参与国际金融监管改革”，显示香港金融市场又面临一次历史性的新发展机遇。

目前香港股市处于低迷状态，恒生指数近来在16,000点左右徘徊，与去年相比下跌近万点，与最高的31,000多点相比更是下跌一半。另外，香港交易所过去曾经是全球首次公开募股（IPO）集资额最高的五大股市之一。但是，2023年全年IPO集资活动显著放缓，集资金额为463亿港元，按年下降56%，跌出五大行列。主要原因在于香港受到全球地缘政治及经济不确定性等复杂多变的不利因素影响，而未来香港股市的走向，将会越来越多地与内地经济政策和实际表现密切相连。进一步加强境内外金融市场互联互通，是未来港股走出困境，重振雄风，进而巩固提升香港国际金融中心地位的关键因素。为此，提出以下建议：

一、建议有关部门在审批内地企业境外上市时，强调香港是第一选择，特别是鼓励更多的优质国企，以H股的方式到香港上市。现时来港上市的内地企业之中，76%是以境外注册企业的方式，即红筹股方式来港上市，24%是以H股方式来港上市。据了解，主要是因为以红筹股方式不需要中国证监会批准，审批手续比较简便。但是，这种方式也带来一些复杂的股权重整等问题。建议有关部门进一步简化审批手续，首先是强调内地企业在境外上市，应以香港作为第一选择，同时，支持优质国企以H股方式来港上市。

二、进一步加快审批进度，争取更多的企业能够如期来港上市。香港特区政府财政司司长陈茂波在1月30日谈及促进内地企业来港上市时表示：“我们正积极与内地相关的监管机构，讨论加快审批企业来港上市的进度。”截至2024年1月，已经有14家公司获得境外上市备案书，还有91家企业在排队备案，其中约有70%的公司是要来香港上市的，希望有关部门能够加快审批的进度，最好是能够提出一个审批的期限，让这些企业心中有数。香港的有关业界也能够提前做好准备。

三、研究内地A股优质公司直接来香港作第二上市的可能性。内地A股市场上，有不少业绩良好及回报率高的优质公司，建议内地有关部门和香港方面协商，通过调整相关的法例及规则，争取让这些公司在一定的条件下，直接来港作第二上市，以加大香港股市的容量，全面提升香港上市公司的种类和素质。

（本文发布于《紫荆》杂志2024年3月号）