內地優化債市交易 便利境外投資者

　　圖：截至去年末，中國債券市場餘額158萬億元人民幣。

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：債券市場高質量發展迎來新舉措。中國人民銀行昨日發佈《關於銀行間債券市場櫃臺業務有關事項的通知》（下稱《通知》），除明確櫃臺業務品種和交易方式外，優化瞭對投資者開戶的管理規則，同時允許境外投資者通過櫃臺渠道投資。新政5月1日起正式實施。人行負責人介紹，《通知》進一步擴大櫃臺債券投資品種，優化相關機制安排，以便利居民和其他機構投資者債券投資，增加居民財產性收入，加快多層次債券市場發展。受訪專傢指出，通過完善市場交易制度和規則，推動櫃臺債券市場供需兩端的擴容，不僅將促進櫃臺債市進入發展的快車道，也有助於促進多層次債券市場的建設。

　　《通知》明確，已在銀行間債券市場交易流通的各類債券品種，在遵守投資者適當性要求的前提下，可通過櫃臺投資交易。已在銀行間債券市場開立賬戶的投資者，可在櫃臺業務開辦機構開立債券賬戶。此外，獲準進入銀行間債券市場的境外投資者，可通過櫃臺業務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶。

　　建設多層次債券市場

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，《通知》對市場制度和交易規則進行瞭完善，可推動櫃臺債券市場供需兩端的“擴容”，此舉有利於促進多層次債券市場建設，可提升債市活躍度、增強市場的深度和廣度。此外，新政也拓寬瞭個人和機構投資者的投資渠道，滿足瞭投資者多元化的資產配置和投資需求，對促進債券市場高質量發展，充分釋放金融服務實體經濟潛力具有重要意義。

　　人行表示，目前中國居民直接持有的政府債券規模較小，還有很大提升空間，通過櫃臺渠道投資債券市場，可將儲蓄高效轉化為債券投資，增加居民財產性收入。另一方面，截至去年末，中國債券市場餘額158萬億元人民幣，是全球第二大債券市場，加快發展櫃臺債券業務，有利於促進直接融資發展，優化金融體系結構。此外，櫃臺債券業務是銀行間債券市場向零售金融和普惠金融的延伸，櫃臺開辦機構可為各類投資者提供債券托管、做市、擔保品管理、清算結算一體化等各種靈活多元的綜合性服務，提升市場活躍性，促進市場分層。

　　料更多外資進入中國債市

　　傳播星球App聯合創始人、註冊國際投資分析師付學軍認為，《通知》發佈有助於提升銀行間債券市場的透明度，通過加強監管令市場運行更為規范。同時，新政優化瞭投資者開戶管理的規則，有助促進金融市場一體化發展。鑒於境外投資者未來可通過櫃臺業務開辦機構和境內托管銀行開立債券賬戶，這將吸引更多外資進入中國債券市場。

　　周茂華相信，此次新政為境外投資者參與國內債券市場提供瞭便利，也是中國持續推進債市高水平對外開放的重要舉措。較之銀行間和交易所債券市場，目前櫃臺債的規模相對較小，隨著市場制度和交易規則的不斷完善，櫃臺債市場規模將不斷擴大。