隨著經濟持續恢復,不少基金開始押註亞太股市,尤其內地和香港股市,過去一個月見資金流入並整固,未來兩個月恒指或有力重上21000點。以中短線而言,碧瑤綠色(01397)目前的值博率甚高。

  首先,碧瑤綠色是少有在疫情與復常期間均能受惠的股份。疫情持續下,加強公共環境衛生保潔是理所當然之事,而作為香港清潔行業的龍頭企業,明顯受惠,過去兩年業績已證明此點。隨著疫情防控措施全面放寬,經濟復常帶動下,公共衛生及廢物回收行業大有可為,尤其是後者,隨著餐飲酒店旅遊業重回正軌,勢必帶動廚餘及固體廢物回收量大升。加上,特區政府利好政策於年內持續落實,碧瑤綠色今年有望延續強勁業績。

  手頭合約36億創新高

  其次,碧瑤綠色業績增長具保證。2022年公司收益達17.9億元,按年增加40.8%;純利約5370萬元,大增約3.2倍;末期息每股3.8仙。在強勁業績背後,更值得留意的是,碧瑤綠色於2022年獲得合共30.8億元新合約,截至去年底的手頭合約激增67.3%至35.9億元,創集團歷史新高。按在手訂單於2023年入賬的總值計,已經超過去年的全年收益。公司預期今年亦會陸續斬獲新合約,因此2023年佳績已有充分保障。

  第三,按現價計,碧瑤綠色全年息率近7厘,在近期波動市況中實在是難得之投資收益佳選。

  回看2022年,公司的新增街道清潔服務合約總值約19.9億元,將集團為食環署街道清潔服務的版圖擴展至全港共八區,服務總人口超過280萬,標志著碧瑤綠色於香港清潔服務市場的領導地位。

  除瞭清潔業務強勁增長外,未來新增長點還在於廢物管理及回收方面。去年碧瑤綠色共獲得食環署兩份新廢物收集服務合約,總價約1.4億元。集團作為環保署服務承辦商,為香港處理超過5000個回收點(包括塑膠、玻璃樽、金屬、廢紙)。

  除此之外,碧瑤綠色於年內獲環保署為期33個月的“塑膠回收先導計劃”服務合約,為港島東區、觀塘區及中西區提供塑膠收集服務。

  隨著“都市固體廢物收費計劃”於今年下半年正式推行,預計回收量快速增長。按市場保守估計,未來2至3年,在環保廢物回收意識不斷提升下,全港的廢物回收量將提升2至3倍。由於公司的業務收益是按回收量計算,規模效應擴大下盈利能力有望跳升。

  在手訂單保今年收入,加上新增合同預期助力利潤提升,令派息有保障,且政策利好推動業務擴大,多個利好因素令公司估值有望提升。

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