財經觀察/Cybertruck問題多多 難成新增長點\李耀華

　　圖：Cybertruck的概念非常創新，但造價成本高昂。

　　美國電動車生產商特斯拉曾在2019年雄霸全球，但由於距離全球停止使用汽油車的日子愈來愈近，特斯拉為瞭增加銷量不斷減價，令邊際利潤持續下跌，在這種劣勢下，特斯拉推出新產品求變，在經過多次延期後，今年終於推出萬眾期待的電動商用車Cybertruck，雖然Cybertruck的概念非常創新，造價成本高昂，特斯拉未必可以以低價策略催谷銷售，令特斯拉靠Cybertruck挽回劣勢的算盤或打不響。

　　特斯拉在2019年共付運36.75萬輛電動車，較2018年大幅增長瞭50%，其中包括在第四季的92550輛的Model 3，和19450輛Model S及X，前景本來光明，但由於距離汽油車的大限愈來愈近，全球車廠都在全力研發電動車，特斯拉為瞭增加競爭力，於是唯有大幅減價，這樣一來，卻令邊際利潤不斷下跌。

　　特斯拉上季收入233.5億美元，少過市場預期，按年增長9%，創3年來最小升幅。毛利率17.9%，同樣不及市場預期，更是逾4年來最低。受到雙重夾擊下，特斯拉唯有寄望於剛正式推出的Cybertruck。但問題是，Cybertruck車身較重，故難實現較高的續航力，再加上其防彈玻璃的成本日益上升，令該車雖然早在2019年已接受預訂，但要拖遲至今年才交付。

　　同時，因制造過程復雜，故在預制時，便有多種圍繞著車型和制成品質量的報道，另外車體的外殼同樣出現品質偏差的問題。若報道屬實，以Cybertruck的質量或未能幫助特斯拉攻占新的市場。

　　事實上，特斯拉以現有的車型來取得強勁增長，看來已日益困難。雖然該公司早前亦公佈即將推出一款僅售22745美元的廉價車型，但有瞭Cybertruck的前科後，市場已降低對該公司的預期。

　　假如特斯拉在2025年仍未能有新產品推出市場，其已老化的生產線看來將難以招架來自中國和美歐的新競爭對手。