股海一粟/看好英偉達 盯實半導體封裝設備龍頭\谷運通

　　去兔迎龍，為港股帶來新的運程，祝大傢龍年順風順水，無論長線還是短線均有斬獲。A股、港股及海外中概股，在春節前最後一周出現大幅反彈，MSCI中國指數上漲2.9%，領先恒生科技指數、恒生國企指數和恒生指數（分別上漲2.7%、1.7%和1.4%）。盡管A股要到下周一（19日）才開市，但美股在農歷龍年的第一個交易日已率先開市，代表熱門中概股的納斯達克中國金龍指數上漲瞭2.09%，期望港股今天能開出紅盤，為龍年打打氣。

　　港股假期期間，美股市場有兩個焦點值得留意，一是AI（人工智能）芯片龍頭英偉達（NVDA）市值再次超過互聯網巨頭亞馬遜（AMZN）（上一次英偉達的市值超過亞馬遜是在2002年，當時兩傢公司的市值都不到60億美元），代表人工智能時代已實現對移動互聯網時代的超越。英偉達的季度業績將於下周三（21日）公佈，市場對該公司的預期很高，今年至今該公司股價已累計上漲47%，成為標普500指數成份股中漲幅最大的個股。

　　MDGL新藥上市 A股福瑞勢受惠

　　另一個焦點是從事非酒精性脂肪肝（NASH）創新藥研發的生物科技公司Madrigal Pharmaceuticals（MDGL），股價連續兩天大漲，累積升幅近25%。美國FDA將於3月中旬審議該公司的新藥上市申請。市場預期獲批的可能性極高，如成事有望為市場帶來另一個炒作故事，一如去年的減肥藥。

　　港股、A股市場直接受益英偉達、NASH的上市公司不多。在港股上市的半導體封裝設備龍頭，隨著為英偉達生產芯片的臺積電今明兩年擴大生產線，將可以受益。NASH方面，A股福瑞（300049）旗下法國公司，因提供肝檢測議器於Madrigal Pharmaceuticals，料可直接受益。

　　另一方面，雖然港股、A股在春節前出現反彈浪，A股的北向資金（外資）亦再度出現超百億元人民幣的單日大舉流入，但EPFR數據顯示海外主動型資金並未回流，上周海外主動型基金流出海外中資股市場規模共計6.4億美元（較之前一周流出總量2.4億美元有所擴大），也是主動型基金連續32周流出海外中資股市場。與此同時，最新的經濟數據好壞參半，1月CPI（居民消費價格指數）下行壓力擴大，社融和金融數據卻比預期強勁。總結而言，港股的反彈將繼續，但轉勢需要更為強力且有效的財政政策支持。