拔萃觀點/內地刺激政策續出臺 港股有望好轉\盧美妤

　　上周港股因農歷新年假期，全周4.5個交易日，恒指沖高回落。上周內地刺激政策密集發佈，有助於提振投資者信心，緩解港股的低溫。中央匯金擴大交易型開放式指數基金增持范圍，有助增加港股流動性。上周恒指全周成交4354億港元，南下資金淨流入102.98億人民幣，雖然2月6日淨流出42.71億人民幣，全周計還是處於淨流入狀態。

　　美國方面，公佈的上周首次申領失業救濟人數下降，表明美國勞動力市場穩定以及表現出意外強勁，進一步刺激瞭消費支出，降息的預期或將繼續推遲，若降息周期開啟有望提振港股新興市場的流動性。此外，在財報季發佈的時間段，許多科技股迎來非常好的業績，大大增加瞭美股市場的情緒以及指數的飆升。對比起港股市場，港股有不少小型科技股未有很好的表現，市值偏低，再加上香港的存款利率偏高，投資者的機會成本會更高，需要的回報會更大，因此更多人會偏向定存，降低瞭流動性。

　　香港作為連接內地市場與國際市場的橋梁，各地政府的舉措都可以影響以及優化港股市場，港股現在的低估值、每周成交額等情緒指標雖然仍然處於較低位置，但大量政策密集出臺會持續提振投資者信心，相信農歷年後港股市場會逐漸活躍起來，對港股表現不必過分悲觀。

　　（作者為拔萃資本集團分析師）