美聯儲上周議息後，主席鮑威爾否決瞭3月份降息的建議，同時利率維持不變。理據為最新經濟數據表現強勁，美國經濟增速高於預期，通脹同時有所放緩。在通脹方面，市場焦點指標核心個人消費支出物價指數（PCE）顯示，12月份同比增長2.9%，為自2021年3月以來的最慢增速，距離通脹目標2%近進一步，但還有很大空間，因此鮑威爾表示需要在降息前看到通脹進一步下滑。數據公佈後，標普500曾跌破一周低位，其後急速反彈；國際金價則仍處於反復狀態。
事實上，降息時間表延長後，標普500指數和道指均創下歷史新高，一周分別上漲1.38%和1.43%，有分析解釋是由於科技股業績大幅超預期，亦有解釋是因為市場對經濟軟著陸的預期也有所增強。但不論是何原因，投資市場上都要防止盲目而影響自己的冷靜，現在3月份降息已經可以排除，筆者心中的降息時間或推遲至下半年大選前，美聯儲要在確認經濟增長維持同時，時刻確保通脹有持續回落的可能，簡直“不可能的任務”（Mission Impossible）。
綜合看，中美兩大股市都洋溢著樂觀向上的氛圍，分別隻是一個處於高位，一個處於低位，這時候要基於市場本質，資金結構和過去長期市況作出分析，技術上仍然可預期標普500仍有上升空間，上方較近黃金比例阻力處於5115點及5310點。
（作者為獨立股評人）
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