圖:資產管理牌照數據(單位:個)

  高盛(亞洲)資產及財富管理部董事總經理鄧智傑表示,預料全球金融市場今年相對穩健,大部分資產類別包括股市和債券都會錄得正回報,幅度大致介乎3%至9%。當中債券回報料介乎3%至6%,股票則為6%至9%,包括中國股票。

  以股市為例,鄧智傑說,如以基本情景作為框架分析,預期美股今年仍有6%至15%回報,除瞭因為美國經濟衰退的風險顯著減少、通脹壓力趨於下行之外,根據過往美國大選的歷史數據分析,在總統首屆任期最後一年爭取連任的年份,美股每次也錄得正回報約12%,而今年正好落在這時間點上。

  通脹保持低企 利好企業盈利

  中國股市過往幾年表現未算理想。鄧智傑表示,估計今年可望錄得8%至10%總體回報,中國今年經濟增長估計約4.8%,企業銷售走勢與GDP大致相似,估計可達5%或以上;如果通脹保持低企,意味企業邊際利潤有望擴大,估計有7%至9%,有助支持股市表現。

  高盛預期環球經濟增長今年錄得2.9%,與去年(料為3.1%)相若。美國GDP料由去年的2.4%放緩至1.9%。鄧智傑說,市場普遍預期美聯儲今年開始減息,故美元指數將會逐步走弱。市場對美聯儲何時開始減息,以至減息幅度有分歧。不過他認為,美聯儲將於3月開始減息,全年減息4次,每次減0.25厘,即全年減息合共1厘。

  此外,高盛預期英國今年減息3次,歐元區有機會減息5次。他指出,2024年全球主要央行之中,唯一有機會加息的國傢是日本,料全年加息3次,每次大約0.1厘,相信日圓兌美元過往大幅貶值的走勢將會逆轉,而這亦是導致美元走弱的部分原因。

  由於環球主要央行的主流方向是減息,高息預期3個月港元拆息(Hibor)將由5.3%逐步下行至4%左右,而香港2024年經濟增長估計為3.5%左右。

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