美聯儲如期加息，國際油價“五一”跌去10%，後市怎麼走

五一期間，國際油價連續大幅下挫，累計跌幅近10%。其中，美油跌幅超4%，跌破70美元大關。

截至5月4日收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格下跌3.06美元，收於每桶68.60美元，跌幅為4.27%；7月交貨的倫敦價格下跌2.99美元，收於每桶72.33美元，跌幅為3.97%。

國際油價的大跌離不開消息面上美聯儲加息的如期兌現。

當地時間5月3日，美聯儲發佈最新的貨幣政策會議紀要，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到5%至5.25%之間。

值得註意的是，這是美聯儲自2022年3月進入本輪加息周期以來第10次加息，累計加息幅度已經達到500個基點。

不過，美聯儲主席鮑威爾在降息問題上依舊不松口。“通脹的回落將需要一些時間，很可能在需求和就業市場進一步走弱後再考慮降息才是合適的。”鮑威爾在會後舉行的記者會上表示，美國目前通脹率仍然遠高於2%的目標，美聯儲將“依賴數據”繼續制定貨幣政策，未來仍有可能繼續加息。

機構認為，美聯儲加息漸止，但是談降息還是為時尚早。

“五月份大概率可能是最後一次加息，除非發生意外供給沖擊導致通脹風險激增。”中金公司在最新的研報中分析到，一方面，五一期間繼續發酵的銀行風險表明緊貨幣對金融體系的壓力越發明顯；另一方面，因此可能導致的緊信用效果也將逐步顯現，進而起到抑制增長和通脹的效果。

談及後續的降息預測，中金公司認為，市場更為期待的降息仍有變數，如果當前的金融風險暫時平息下來，給定通脹接下來回落的路徑，過快的降息預期可能並不現實。

中信證券預計，美聯儲在今年底或明年初才會降息。“市場已開始交易降息預期，不過考慮到美國內生通脹動能仍未被充分抑制、美國勞動力市場雖已有降溫跡象但仍頗具韌性，我們認為短期來看降息既不緊迫又不必要，並預計基準情形下美聯儲在今年底或明年初才會降息，未來交易主線在於衰退與風險。”中信證券分析道。

經濟面的利空是國際油價大幅下挫的另一原因。

由於市場對美國這個世界最大經濟體衰退擔憂加劇，國際油價大幅下挫。4月25日公佈的最新數據顯示，美國4月份消費者信心指數為101.3，較3月104的數值下降瞭2.7，低於市場預期。

該數據意味著，美國4月份消費者信心指數已降至近九個月最低點，加劇瞭市場對經濟衰退的擔憂。

供應方面，據國際能源署（EIA）統計數據，截至4月21日當周，美國原油日均產量1220 萬桶，比前周日均產量減少10萬桶。

談及後市，業內認為，歐佩克+的減產措施將是一大影響因素。

在中信期貨看來，歐佩克+減產支撐油價，美聯儲加息、拋儲抑制通脹抑制油價，衰退擔憂包括美國M2數據大幅下跌對油價形成持續壓制，在這樣的趨勢中，需要看到減產國持續的超預期減產或者地緣擾動來支撐油價。