5月券商金股組合：多隻年內“明星股”獲追捧 有券商提示AI板塊風險

5月券商金股組合陸續更新中。

截至目前，已經有開源證券、東北證券、國聯證券、東吳證券、中泰證券、國信證券、德邦證券、財通證券、信達證券等券商發佈瞭5月金股組合。推薦券商不少於2傢的5月金股有恒瑞醫藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網絡等，其中不乏一些今年來表現搶眼的“明星股”。

數據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

《每日經濟新聞》記者發現，1~4月，各券商金股組合收益表現分化顯著。據Wind資訊統計，有2傢券商金股組合的累計收益率超過20%，但同期有32個券商金股組合收益率未能跑贏上證指數，占比71%。

今年來，以AI主題為代表的TMT板塊無疑是市場上“最靚的仔”，能否準確把握TMT板塊的投資機會成為收益排名的關鍵勝負手。那些踏準TMT板塊節奏的券商金股組合通常能獲得不錯的收益，不過4月下旬以來，電子、計算機等TMT板塊一度出現大幅回撤。

對於接下來TMT行情的熱度能否持續，目前一些賣方的觀點趨於謹慎。部分券商坦言，對於AI相關的板塊而言，要註意其調整風險。

七成金股組合跑輸滬指

5月4日（周四），A股市場將迎來5月首個交易日。截至目前，已經有多傢券商發佈瞭今年5月的金股組合。

據統計，推薦券商不少於2傢的5月金股有恒瑞醫藥、科大訊飛、華廈眼科、海油工程、米奧會展、宇通客車、愷英網絡等。其中不乏一些今年來表現搶眼的“明星股”，如科大訊飛（年內漲幅84.6%）、米奧會展（年內漲幅75.3%）、愷英網絡（年內漲幅154.3%）等。

今年來，A股整體回暖為券商金股的發揮提供瞭好於去年的市場環境。據Wind資訊統計，1~4月，有9傢券商金股組合的累計收益率超10% ，其中國聯證券、天風證券2傢券商金股組合的累計收益率超過20%。

據《每日經濟新聞》記者觀察，今年來，金股組合收益率要想跑贏上證指數並不是一件容易的事情，1~4月，上證指數上漲7.6%，而據Wind資訊統計，同期45個券商金股組合平均收益率為3.7%，另有32個券商金股組合收益率跑輸瞭上證指數，占比71%。

此外，今年來，市場結構化特征較為明顯，是否能踏準部分熱點對收益率的影響很大。這也導致1~4月各券商金股組合內部分化較為明顯，累計收益排名首位的國聯證券金股組合和排名末位的東亞前海證券金股組合收益率差距近37個百分點。

有券商提示AI板塊風險

中泰證券最新發佈的5月配置觀點指出：經過4月下旬的調整，標志著AI等高位板塊或階段性見頂。本輪“AI+”或難復制2013~2015年“互聯網+”模式。本輪AI行情階段性見頂後，多數不具備AI業務佈局與技術突破的標的或出現較大的調整。但是，對於與信創、國產替代、數字經濟緊密結合，產業兌現邏輯更順的細分領域，在經歷一輪中級調整後，後續仍將是市場重要主線。

相比之下，一些券商給出的5月配置建議共同關註瞭硬科技、醫藥。例如，開源證券策略團隊最新觀點提出：就風格而言，基於本團隊構建的風格投資時鐘框架，成長風格有望延續，更看好硬科技及醫藥。

中泰證券對5月市場持相對謹慎觀點的同時，建議關註醫藥板塊，軍工、半導體等國傢安全板塊。

《每日經濟新聞》記者註意到，以往一直被投資者共同提起的“雙創板”（創業板、科創板）今年來卻出現瞭明顯的分化，1~4月，科創50指數累計上漲13.3%，排名市場核心指數首位，相比之下，創業板指數累計下跌1%，排名市場核心指數末尾。

財通證券策略團隊日前發佈的研報指出，自2019年開市以來，基金在科創板的持倉占比逐步提升，今年一季度繼續環比增配科創板1.12個百分點至9.05%。科創板成為一季度基金在A股各板塊中的主要加倉方向。具體行業配置上，一季度基金科創板持倉中，大幅增配以電子、計算機為代表的新興信息技術產業，減配電新、機械等。相比之下，一季度，基金環比減配創業板1.05個百分點至20.6%。