華爾街錯瞭！PIMCO前首席：美聯儲下月料按下加息“暫停鍵”

近日，在通脹仍居於高位，銀行業動蕩持續，經濟衰退呼聲漸長的背景下，美國利率前景的不確定有所增加，但市場的普遍預期是美聯儲下月仍將再進行一次25基點的小幅加息。

但美國債券巨頭太平洋投資管理公司（PIMCO）的前首席經濟學傢保羅·麥卡利（Paul McCulley）認為，華爾街對美聯儲利率路徑的看法是錯誤的。

他認為，除非通脹意外飆升，否則不斷增加的經濟壓力將說服美聯儲在下個月（5月）停止加息。

“這將是一個暫停，然後是一個轉向（今年晚些時候）。”麥卡利周二在接受媒體采訪時表示。

麥卡利最新預測是在美國3月CPI數據即將公佈之際發表的。目前市場預計3月美國通脹率將從2月的6%降至5.1%。

麥卡利指出，美聯儲官員將關註即將公佈的通脹數據，並認識到銀行系統面臨的壓力已經與他們所采取的近500個基點的加息舉措共同作用。

與市場普遍預期相左

麥卡利對美聯儲將暫停加息的預測與目前市場的主流看法向左。CME“美聯儲觀察”工具顯示，美聯儲5月加息25個基點概率約為70%。

麥卡利認為，經濟界和市場之間存在嚴重的脫節，盡管這種脫節是暫時的。

他表示，未來一兩周，從定價角度來看，華爾街將朝降低加息預期那個方向移動，前提是經濟數據不斷惡化，同時美國國債市場活動令人不安。

麥卡利還認為，即使沒有經濟衰退，美聯儲政策也將出現轉向（降息），並建立一個更健康的市場。

不過，全球最大資產管理公司貝萊德則認為，美國通脹未來數年都將高於美聯儲目標，頑固的通脹將阻止美聯儲在2023年降息。