外資轉向，重金買入阿裡！這傢外資巨頭又有大動作 最新持倉一堆互聯網股

重新審視中國互聯網科技價值後，這傢外資巨頭真金白銀抄底相關股票。

近日，摩根大通、安本投資等海外資管巨頭旗下中國股票基金公佈瞭截至5月末持倉情況，摩根大通仍在大手筆加倉互聯網股票，阿裡巴巴獲翻倍增持，京東再次獲大幅加倉。

今年5月，摩根大通在重新審視中國互聯網科技企業的短期和長期基本面前景後，全面上調中國互聯網公司的評級以及目標價。這與兩個月前摩根大通對中國互聯網公司的態度截然相反。

在一年一度的摩根大通全球中國峰會上，摩根大通中國區首席執行官梁治文表示，中國現已成為全球第二大經濟體，擁有全球第二大的債券市場及股票市場。毋庸置疑，中國已經成為全球最為重要以及具有影響力的市場之一。他認為，投資者應該繼續關註科技創新、可持續發展、推動社會均衡發展等領域。他堅信這些領域會有很多激動人心的機會。

摩根大通再次出手

繼此前12倍增持京東後，這傢海外資管巨頭又有大動作。

據晨星數據顯示，摩根大通的旗艦中國基金“JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”，在今年5月31日末，前十大重倉股分別為騰訊、美團、京東、網易、招商銀行、阿裡巴巴、中國平安、中國海外發展、藥明生物和華潤萬象生活，合計持倉占比41%。

其中，互聯網股票占據五席，並且前四大持倉均為互聯網股票。5月期間，該基金小幅減持瞭騰訊，美團、京東獲不同程度增持，網易持倉未變。

值得一提的是，3月份期間，該基金曾大幅加倉京東，加倉幅度達12.54倍。進入5月，該基金再次大幅加倉瞭京東，加倉幅度達16.08%。

而對阿裡巴巴則是直接重金買入，晉升為該基金第六大重倉股。晨星數據顯示，阿裡巴巴獲“JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”增持100%持倉，5月末持倉市值達1.61億美元，但第一次買入時間為2022年5月，而此前的基金重倉名單中，並沒有阿裡巴巴的身影，由此可見，該基金可能是5月份新進建倉瞭阿裡巴巴，並重金買入。

此外，藥明生物的持倉增持幅度也是100%，同樣是今年5月首次買入，但藥明生物此前已在該基金的重倉名單中。此前，該基金此前顯示的藥明生物名稱為“WuXi Biologics Cayman Inc Common Stock Usd”，5月持倉顯示的名稱為“WuXi Biologics (Cayman) Inc”。因此，“JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”可能並沒有翻倍買入藥明生物，而是持倉名稱變化所致。

摩根大通旗下另一隻旗艦基金，中國A股機會基金5月份期間總體持倉變化不大。寧德時代被減持11.29%持倉股份，通威股份被減持4.41%股份，而招商銀行、國電南瑞獲小幅增持。

隆基綠能、中國平安、五糧液、寶信軟件、萬科A等多隻重倉股持倉未變。

安本投資減持多隻重倉股

與摩根大通的策略有所不同，安本投資卻對其不少重倉持股進行瞭減持。

晨星數據顯示，截至5月末，安本投資旗下中國A股股票基金前十大重倉股分別為貴州茅臺、中國中免、華測檢測、寧德時代、邁瑞醫療、隆基綠能、廣聯達、招商銀行、美的集團、愛爾眼科，合計持倉占比39%。

值得一提的是，該基金5月份期間，對其不少重倉持股進行瞭減持。其中，第一大重倉股貴州茅臺5月份被該基金減持瞭2.54%持倉股份，期末持倉市值為2.18億美元；第二大重倉股中國中免被減持7.54%股份，第三大重倉股華測檢測被減持7.5%股份，寧德時代被減持11.05%股份，邁瑞醫療被減持10%股份，廣聯達被減持4.5%股份，愛爾眼科被減持16.31%股份。

不過，也有部分重倉股獲增持，招商銀行獲增持7.42%股份，隆基綠能、美的集團也獲小幅增持。

安本近期發佈多篇關於小盤股的研究策略，說明該機構對小盤股的興趣明顯增加。安本認為，小盤股范疇廣闊且深厚，充滿實現高於市場回報的潛力。因為面臨不同風險，還提供多元化好處，再加上這一龐大范疇的分析師研究覆蓋較低，為主動型基金經理提供瞭跑贏指數的空間。

安本表示，小盤股自21世紀之初以來經歷的復蘇是由於基本面改善。小盤股指數受惠於抓住科技進步所帶來增長機會的公司的強勁表現。由於不受舊世界的實體商店、基礎設施和方法的阻礙，小公司能夠在零售、理財、傳媒、醫療、航空等行業領跑傳統大公司。

該機構研究指出，配置小盤股可幫助機構投資者實現一些共同目標。例如，新增或增加小盤股配置有望提升短期表現或改善多元化。而對於在投資組合中增加固定收益以降低風險的負債型投資者而言，配置小盤股也有助抵消預期回報的潛在下跌。

外資轉戰中國資產？

近日，在美國通脹高企、美聯儲宣佈加息75基點的背景下，美股遭遇重挫，但A股和港股市場表現穩定，A股自4月27日以來接連反彈，與美股“逆向”而行。

在此背景下，滬深股通作為外資流入A股市場的主要渠道之一，近期凈流入速度明顯加快。Wind數據顯示，6月以來，北向資金凈流入586.64億元，其中，滬股通凈流入419.91億元，貢獻最大。外資接連流入，使得北向資金年度凈流入額轉正，今年以來，北向資金凈流入575.03億元，滬股通凈流入756.98億元，而深股通則凈流出181.95億元。

外資真金白銀買入的同時，也在加速調研A股。今年以來，瑞士銀行、Point72、高盛集團、摩根士丹利、摩根大通等頻頻出現在A股調研名單上。據Wind數據顯示，瑞士銀行調研次數達98次，Point72也有96次。

全球市場巨震，A股為何能持續走強，甚至走出獨立行情？華西證券認為，主要原因在於中國經濟和政策周期更有利。海外央行在高通脹壓力下不得不提高加息幅度，為瞭控制通脹預期，可能會以經濟衰退為代價，經濟“硬著陸”風險加大。國內政策“以我為主”，貨幣、財政政策積極發力，多城市放松房地產調控，隨著疫情得到控制，政策重心從“疫情防控”轉向“穩經濟”，經濟增長逐步走強使得外資風險偏好回升。

其次，人民幣匯率在4月經歷一輪急貶後進入雙向波動區間，5月16日起，人民幣匯率小幅升值，A股市場對外資吸引力增強。

再次，當前A股主要股指相比美股等海外主要權益類市場更具吸引力，較低的估值使得A股在外圍市場波動中保持一定韌性。

華西證券表示，隨著國內經濟進一步復蘇，下半年外資仍有望延續流入。中國資產仍是外資配置新興市場的重要方向，與其他成熟市場相對比，A股的外資持股占比仍有較大提升空間，A股優質資產將持續受國內外資金的增持。