美債務協議今日迎來第一個關鍵考驗，共和黨人公開反對

美國少數極右翼共和黨議員周一表示，他們將反對提高31.4萬億美元債務上限的協議，這一跡象表明，在美國下周耗盡資金之前，兩黨協議可能在國會投票中面臨艱難局面。

這份長達99頁的法案將在2025年1月1日之前暫停債務上限，允許立法者在2024年11月總統大選之前擱置這個具有政治風險的問題。它還將限制未來兩年的一些政府支出。協議得到瞭兩黨溫和派和務實派的重要成員的初步支持。盡管美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫周一表示，他們相信這項協議將在未來幾天內在國會獲得通過，但想讓共和黨控制的眾議院和民主黨控制的參議院通過這個方案，其實還必須克服很多障礙。

共和黨人公開反對債務上限協議，表明前路坎坷

其中佛羅裡達州州長、已經宣佈參選共和黨2024年總統候選人的羅恩·德桑蒂斯（Ron DeSantis）說，這項協議不足以改變財政軌跡。他在接受福克斯新聞采訪時說：“在達成這項協議之後，我們的國傢仍將走向破產。”不過，支持者們預計，在美國無力支付賬單之前，該法案將在國會獲得通過。此前財政部長耶倫一再警告稱，美國政府將在6月5日之前耗盡其借款能力。

關鍵的第一個考驗將在周二到來，屆時眾議院規則委員會（House Rules Committee）將審議該法案，這是眾議院全體投票前必要的第一步。雖然該委員會通常與眾議院領導層保持密切聯系，但麥卡錫此前為瞭贏得議長的席位，被迫將一些持懷疑態度的保守派納入其中。其中一位保守派代表奇普·羅伊（Chip Roy）周二表示，他不支持該法案。另一位委員會成員拉爾夫·諾曼（Ralph Norman）也已經站出來反對該協議。眾議院裡面的民主黨人也不是完全支持該協議。眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗裡斯（Hakeem Jeffries）表示，他希望得到他所在黨派的支持，盡管他所在黨派的許多左翼人士也可能投反對票。進步派民主黨眾議員勞爾·格裡哈爾瓦（Raul Grijalva）在推特上寫道，該法案對環境規則的修改“令人不安，令人深感失望”。共和黨目前以222票對213票控制著眾議院。

在參議院，共和黨人邁克·李（Mike Lee）也表示反對這項法案，這可能會導致參議院的投票困難，因為任何議員都有權將行動推遲幾天。民主黨以51票對49票控制著參議院。

交易員押註國會將通過債務協議，國庫券價格攀升

不過，目前看來，市場對協議獲得通過還是持樂觀態度的。因白宮和共和黨人就債務上限達成初步協議緩解瞭對美國違約的擔憂，小長假結束後的交易情況顯示，即將到期的美國國庫券上漲。

據外媒收集的數據顯示，6月6日（美國可能耗盡現金的第二天）到期的債券的收益率周二在亞盤下跌瞭13個基點，達到5.16%左右。6月15日到期的債券收益率下跌26個基點。相比之下，一些美國國庫券收益率上周曾突破7%。這些票據在亞洲交易時段的交易量一般較小。

澳大利亞國民銀行的市場經濟主管Tapas Strickland表示：

“對美國債務上限的投票預計將從周三開始，似乎有足夠的支持獲得通過。現在的焦點轉向瞭通過大量發行票據來重建財政部一般賬戶對流動性的影響。”

美國現金儲備目前約為390億美元，創六年來新低。據一些估計，分析師預計財政部將很快補充其現金餘額，並可能在第三季度末出售超過1萬億美元的票據。這可能會限制短期債券收益率的下跌，因為投資者試圖判斷接下來會發生什麼。T. Rowe Price基金經理Scott Solomon表示：

“即使達成協議，市場風險依然存在。我們認為，更重要的是決議之後會發生什麼。”

較長期美國國債收益率也下跌。基準10年期國債收益率下跌5個基點，至3.75%，30年期國債收益率下跌6個基點，至3.90%。東京瑞穗證券公司的高級債券策略師Hidehiro Joke說：

“這可能是一種緩解性反彈。由於上周債務上限談判進展不順利，似乎有一定數量的市場參與者采取瞭觀望態度，這在上周對美國國債利率造成瞭一定程度的上行壓力。”

除瞭對通過債務協議感到樂觀之外，債券交易員還在考慮對美聯儲6月和7月利率政策的預期，目前普遍預計還會再加息一次。人們將密切關註周五的美國就業報告，看勞動力市場是否繼續顯示出降溫的跡象。

本周美國國債指數將迎來月末調整，將納入大量季度新發行的10年期和30年期債券，這可能會推動市場對這些債券的需求。道明證券駐新加坡高級亞太利率策略師Prashant Newnaha表示：

“上周五公佈的個人消費支出數據（美聯儲青睞的通脹指標）顯示，美聯儲並未完全脫離危險，可能需要繼續加息。這對前端到期債券的影響應該大於後端。”